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申银万国期货每日收盘评论总结（2023年3月20日）

核心内容概述

本报告总结了2023年3月20日申银万国期货研究所对主要金融、能源化工、黑色系、金属及农产品期货品种的收盘分析，涵盖价格走势、市场情绪、供需变化及操作建议等方面。整体来看，市场受到欧美银行业风险事件影响，避险情绪升温，导致多数品种走势偏弱，仅部分品种表现相对坚挺。

主要观点汇总

金融期货

• 股指：A股冲高回落，市场情绪偏弱，北向资金净流入，但整体仍处于弱复苏、弱刺激预期中。操作建议以试空为主。
• 国债：10年期国债收益率维持在2.86%，短期降准利好显现，但后续上行空间有限，建议谨慎操作。
• 黄金：受避险情绪推动，黄金价格走高，预计波动区间420-450，前期多单可逐步离场。

能化板块

• 原油：受欧美银行业风险及经济衰退担忧影响，油价继续下跌，关注美联储议息会议及WTI油价跌破72美元后的放储计划。
• 甲醇：上涨0.76%，供应端压力有所回升，但需求端疲软，预计震荡为主。
• 橡胶：受国内库存压力及海外风险影响，短期走势偏弱。
• PTA：主力合约收涨于5858元/吨，维持震荡格局，建议短期逢低做多。
• 乙二醇：主力合约收涨于4051元/吨，短期供应压力缓解，操作上建议观望。

黑色系

• 钢材：成材表需表现较好，但终端接受度有限，市场整体偏弱，建议短期观望。
• 铁矿石：基本面有边际宽松预期，但宏观情绪主导，建议震荡思路对待。
• 双焦：受海外风险及国内库存影响，走势偏弱，建议震荡偏弱操作。
• 锰硅、硅铁：市场供需关系改善，建议逢低多配。
• 不锈钢：下游需求未明显回暖，库存累积，建议观望。

金属板块

• 铜、铝、锌、镍、锡、工业硅、铅：多数金属价格下跌，受宏观经济影响较大，市场情绪偏空，建议谨慎操作或观望。
• 白银：小幅上涨，但整体趋势偏弱，建议观望。

农产品

• 棉花：短期缺乏明显利好，CF305合约预计在13500-14500区间波动。
• 白糖：受印度减产及国内消费恢复预期影响，SR305建议逢回调买入。
• 生猪：价格触及成本线，预计全年价格重心低于2022年，建议关注库存变化。
• 苹果、豆油、棕榈油、菜油、豆粕、玉米、鸡蛋：多数品种走弱，市场预期偏空，建议观望或关注供需变化。

关键信息提取

宏观环境

• 欧美银行业风险事件加剧，市场避险情绪升温。
• 美联储3月议息会议成为关注重点，市场预期加息25个基点。
• 中国财政政策支持中小微企业，推动经济温和复苏。

供需动态

• PTA：开工率80%，加工费444.73元，去库速度放缓，震荡格局。
• 甲醇：开工率68.48%，沿海库存下降，但进口到港量增加，预计震荡。
• 原油：美国钻井数变化显著，WTI油价跌破72美元，关注二季度放储计划。
• 铁矿石：国内需求修复，但海外风险及供给增加制约上涨空间。
• 双焦：焦价首轮提涨开启，但终端需求未明显改善，建议震荡偏弱。

市场情绪与操作建议

• 多数品种建议观望为主，市场情绪偏空。
• 黄金、中字头企业、锰硅、硅铁等品种建议逢低多配。
• 金融期货和国债市场因宏观不确定性，短期走势偏弱。

品种日度涨跌情况（摘要）

总结

整体来看，2023年3月20日市场情绪偏空，欧美银行业风险事件持续影响全球市场，导致多数期货品种走势疲软。PTA、黄金、锰硅、硅铁等品种表现相对较好，建议逢低布局；原油、橡胶、双焦、豆粕等品种则面临较大压力，建议观望。投资者需关注美联储政策动向、国内经济数据、以及供需变化对市场的影响，合理控制风险，把握市场节奏。