20241124-开源证券-通信行业周报_国资委强调向战新产业集中_液冷重要性日益凸显_19页_1mb

通信行业周报摘要

分析报告显示了通信行业的最新动态，重点关注战略新兴产业、AI算力投资、数据中心发展以及市场风险，内容基于国资委政策、英伟达和百度财报，并包含详细数据和投资建议。

核心观点

• 国资委推动战新产业集中：国资委强调深化国企改革，推动央企向战略性新兴产业（如AI、液冷技术）集中，支持企业开启增长“第二曲线”，以提升科技研发和自主可控能力。央企在内需和新质生产力中的作用日益突出，预计液冷技术将成为数据中心的关键选项。

• AI算力需求旺盛：

  • 英伟达财报显示2025年第三季度营收351亿美元，同比增长94%，数据中心业务强劲，Blackwell和Hopper芯片产量增加，推动AI集群规模扩展至万卡级别。液冷技术因其高功耗需求被看好。
  • 百度AI云2024第三季度营收49亿元，同比增长11%，生成式AI收入占比升至11%。百度优化AI模型，提升训练效率和API调用能力。

• 液冷与算力投资前景：维谛预测AI单机柜峰值功率可能达1MW以上，液冷将逐步成为AIDC必选项。投资建议推荐细分方向：光通信（如中际旭创、英维克）、液冷（如网宿科技）、AIDC（如宝信软件），并与新能源汽车、5G等领域关联。

• 市场数据与趋势：本周通信指数下跌5.77%，AI和云计算资本开支大增，2024年第三季度海外云巨头资本开支同比增长超50%。5G基站数量达4089万站，新能源汽车市场占有率达46.84%，海缆投资加速。

• 风险提示：包括5G建设未达预期、AI发展缓慢以及中美贸易摩擦可能影响产业链。

总体而言，行业的高景气度来自政策驱动和AI投资，但需警惕外部风险。