上市企业孵化器同创伟业_深耕17载退出132个项目_六大新兴赛道挖掘隐形冠军_45页_1mb

同创伟业投资总结

核心内容概述

同创伟业成立于2000年，是早期市场化运作的本土创投机构之一。截至2017年5月，其已成功退出132个项目，包括60个上市项目和32个并购回购退出项目，展现了其在企业孵化方面的卓越能力。同创伟业以“企业领路人”自居，专注于助推国家战略新兴产业发展，采用“三个打通”+“乘势而为”+“优中选优”的投资策略，发掘新兴产业的隐形冠军。

主要观点

• 基金布局全面：同创伟业已设立32支基金，其中25支已备案，基金类型覆盖VC、PE、二级市场、不动产、美元等。
• 投资策略明确：公司投资主要集中在广东、北京、上海、江苏等发达地区，且以A轮投资为主，偏早期项目占比高。
• 投资成果显著：同创伟业在2017年迎来IPO丰收，5月以来已有3家企业实现IPO，3家企业已过会，累计退出项目超过132个。
• 投后管理完善：公司注重投后服务，提供资源对接，助力企业成长。
• 投资收益可观：投资后上市项目的平均IRR为54.02%，部分项目IRR高达163.12%；投资后挂牌项目的平均IRR为20.78%。

关键信息

1. 基金多维度分析

• 基金设立时间分布：设立高峰期为2015年和2016年，分别设立8支和6支基金。
• 基金类型分布：PE基金占比最高，达44%；其次是二级市场基金（22%）、VC基金（15%）、不动产基金（15%）和美元基金（4%）。
• 基金规模分布：平均规模为5.93亿元，70%的基金规模在1-5亿元区间，24.8亿元为最大基金规模。

2. 投资项目多维度分析

• 投资时间分布：2015年实现投资高峰，达53起投资事件；2016年投资速度趋缓。
• 项目追投情况：14.42%的项目存在追投，初投与追投平均时间距离为1.41年。
• 项目地区分布：广东地区项目数领跑全国，占比39.37%，其中深圳本土项目占比77.88%。
• 投资轮次分布：63.07%的项目处于A轮，18.47%处于B轮，5.92%为天使轮。
• 投资阶段分布：56.76%的项目处于扩张期，25.23%处于成熟期，6.76%处于种子期，11.26%处于初创期。
• 投资金额分布：72.45%的投资事件金额集中在千万元级别，平均单次投资金额为2228.28万元。
• 机构合投情况：合投项目最多的机构为深创投，共合投12个项目。
• 项目质地：新三板标的企业挂牌当年业绩较佳，营收和归母净利润超过行业水平的项目均超七成。

3. 投资成果分析

• 上市项目：截至2017年5月，同创伟业共投资30个项目在沪深市场上市，平均IRR为54.02%。
• 挂牌项目：29个项目在新三板挂牌，平均IRR为20.78%。
• 退出项目：32个项目通过并购或回购退出，平均IRR为31.03%。
• 具体案例：
  • 科达利：投资浮盈5.52亿元，IRR为62.91%。
  • 当升科技：IRR为163.12%，投资浮盈1.89亿元。
  • 国恩股份：投资浮盈5.5198亿元，IRR为62.91%。
  • 贝达药业：IRR为68.52%，投资浮盈3.3270亿元。
  • 易成新能：IRR为72.30%，投资浮盈20081万元。

4. 投资策略分析

• 三个打通：打通投资阶段、打通全产业链、打通一二级市场。
• 乘势而为：抓住国家产业升级战略，聚焦“科技+”，布局“三大三新”行业。
• 优中选优：采取“赛道—赛车—赛手”策略，发掘新兴产业的隐形冠军。

5. 投后管理服务

• 因人而异：根据企业不同发展阶段提供不同的投后服务。
• 全产业链服务体系：为企业提供资源对接，助力其成长。

6. “三大三新”六大“赛道”投资布局

• 大信息：111个项目共129个投资事件，2014-2015年投资高峰期，主要布局在广东、北京、上海等一线地区。
• 大消费：53个项目共计64个投资事件，2010-2012年投资高峰期，广东地区布局项目数近五成。
• 大健康：40个项目共51个投资事件，2013年和2015年投资高峰期，主要布局在广东、北京、江苏等地区。
• 新能源：37个项目共计42个投资事件，2010年、2011年和2014年投资高峰期，主要布局在广东地区。
• 新材料：24个项目共计28个投资事件，2010年和2015年投资高峰期，主要布局在广东、江苏等地区。
• 新工业：23个项目共计26个投资事件，2011年投资高峰期，主要布局在广东、江苏等地区。

总结

同创伟业深耕创投领域17年，通过多元化基金布局、专注早期项目投资、注重企业成长性、提供全产业链投后服务等策略，成功孵化了众多上市企业，成为上市企业的“孵化器”。其投资成果显著，平均IRR高达54.02%，并在多个新兴领域如大信息、大消费、大健康等取得了良好的投资回报。