2023-09-10-中山证券-电子行业周报_华为Mate60Pro引发抢购热潮_10页_924kb

华为Mate60Pro引发抢购热潮总结

核心内容

华为Mate60Pro于9月3日18:08分在华为商城、淘宝、京东等平台全面开售，引发抢购热潮。部分颜色的手机在数秒内售罄，其余颜色也在一分钟内售罄，显示出消费者对华为新款手机的高度期待。

主要观点

• 市场需求回暖：尽管全球手机销量整体下滑，但华为Mate60Pro的热销表明部分消费者对国产高端手机仍保持强劲需求。
• 行业景气度分化：电子行业整体表现优于大盘，但细分领域表现不一，半导体设备景气度下滑，而半导体行业整体有所回升。
• 国产替代逻辑凸显：在电子行业需求疲软的背景下，建议关注国产替代逻辑较强的上游设备材料厂商，以规避行业周期性波动。
• 安卓系库存改善：安卓系手机库存已逐步回归正常水平，未来消费反弹将带动零部件厂商利润释放。

关键信息

市场走势

• 上证综指上涨0.67%，沪深300指数上涨0.62%。
• 电子行业表现强劲，申万一级电子指数上涨3.52%，在申万一级行业中排名第三。
• 行业估值上升至48.06倍左右。

行业数据

• 全球手机市场：2023年第二季度出货量2.65亿台，同比下降7.24%。
• 中国手机市场：6月出货量2086万台，同比下降24.1%。
• 全球半导体销售额：6月为415.1亿美元，同比下降17.3%，但相比5月有所回升。
• 日本半导体设备出货量：7月同比下降12.64%，显示海外设备市场景气度下滑。

行业动态

1. 华为Mate60Pro热销：华为Mate60Pro开售即售罄，反映消费者对华为产品的热情。
2. 中国电子信息产业降幅收窄：1-7月我国电子信息制造业生产稳定恢复，出口降幅收窄。
3. NANDFlash合约涨价：部分NANDFlash合约价格上调，但终端订单支撑仍需观察。
4. 苹果削减芯片订单：苹果削减台积电3nm制程工艺四季度订单，导致其月产量下降。

公司动态

• 立讯精密：预计前三季度业绩增长10%-20%，上半年营收和净利润均实现增长。
• 卓胜微：上半年业绩下滑51.26%，但第二季度净利润环比增长114.66%。

投资建议

• 关注上游设备材料：建议投资者关注具有国产替代逻辑的上游设备材料厂商，这些公司表现相对独立于行业整体景气度。
• 关注安卓系零部件厂商：随着安卓系库存逐步回归正常，未来消费反弹将带动相关零部件厂商利润释放。

风险提示

• 需求不及预期：全球消费电子需求疲软，可能影响行业整体表现。
• 行业竞争格局恶化：行业竞争加剧可能压缩利润空间。
• 贸易冲突影响：国际贸易环境变化可能对供应链造成冲击。

分析师介绍

• 葛淼：中山证券研究所TMT行业分析师，分析师编号S0290521120001，邮箱gemiao@zszq.com。

投资评级说明

• 行业评级：根据行业指数相对中证800指数的收益率预期，分为强于大市、同步大市、弱于大市、未评级。
• 公司评级：根据个股相对行业指数的收益率预期，分为买入、持有、中性、卖出、未评级。

要求披露

本报告由中山证券有限责任公司研究所编制，具有证券投资咨询业务资格。

风险提示及免责声明

• 市场有风险，投资须谨慎。
• 本报告内容仅供内部参考，不构成投资建议。
• 本报告基于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 本报告可能涉及利益冲突，敬请投资者注意。