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烯烃类期权市场总结（2026/04/07）

核心内容概览

本报告总结了烯烃类期权（包括纯苯、苯乙烯、塑料、丙烯、聚丙烯）在2026年4月7日的市场数据与策略建议，重点分析了标的期货价格走势、期权成交量与持仓量变化、隐含波动率以及压力支撑位等关键信息。

一、各期权品种市场数据

1. 纯苯期权（BZ）

• 标的合约：bz2605
• 最新价：8850元
• 涨跌：+357元
• 涨跌幅：+4.20%
• 成交量：40939万手，较前日增加4539万手
• 持仓量：21634万手，较前日增加87万手
• 期权因子：
  • 成交量PCR：0.88
  • 量PCR变化：+0.34
  • 持仓量PCR：0.87
  • 仓PCR变化：-0.06
• 压力支撑位：
  • 平值行权价：8800元
  • 压力位：10800元
  • 支撑位：4900元
  • 加权隐波率：72.59%
  • 加权隐波率变化：+3.21%
  • 年平均隐波率：22.45%
  • HISV20：68.98%

2. 苯乙烯期权（EB）

• 标的合约：eb2605
• 最新价：10596元
• 涨跌：+465元
• 涨跌幅：+4.58%
• 成交量：728358万手，较前日减少73888万手
• 持仓量：192876万手，较前日减少10715万手
• 期权因子：
  • 成交量PCR：0.59
  • 量PCR变化：-0.3
  • 持仓量PCR：1.39
  • 仓PCR变化：+0.06
• 压力支撑位：
  • 平值行权价：10600元
  • 压力位：11800元
  • 支撑位：8000元
  • 加权隐波率：69.67%
  • 加权隐波率变化：+4.09%
  • 年平均隐波率：29.50%
  • HISV20：63.90%

3. 塑料期权（L）

• 标的合约：PL605
• 最新价：8980元
• 涨跌：+229元
• 涨跌幅：+2.61%
• 成交量：6722万手，较前日减少319万手
• 持仓量：4777万手，较前日减少463万手
• 期权因子：
  • 成交量PCR：7.44
  • 量PCR变化：+5.96
  • 持仓量PCR：1.31
  • 仓PCR变化：+0.01
• 压力支撑位：
  • 平值行权价：9000元
  • 压力位：6900元
  • 支撑位：5700元
  • 加权隐波率：75.46%
  • 加权隐波率变化：+9.01%
  • 年平均隐波率：17.31%
  • HISV20：68.89%

4. 聚丙烯期权（PP）

• 标的合约：pp2605
• 最新价：9400元
• 涨跌：+365元
• 涨跌幅：+4.03%
• 成交量：859945万手，较前日减少70638万手
• 持仓量：289174万手，较前日增加7095万手
• 期权因子：
  • 成交量PCR：1.15
  • 量PCR变化：-0.88
  • 持仓量PCR：1.25
  • 仓PCR变化：+0.01
• 压力支撑位：
  • 平值行权价：9400元
  • 压力位：8000元
  • 支撑位：8000元
  • 加权隐波率：57.15%
  • 加权隐波率变化：+2.77%
  • 年平均隐波率：17.76%
  • HISV20：57.15%

二、主要观点

1. 标的行情：

   • 纯苯、苯乙烯、塑料和聚丙烯期货价格均上涨，涨幅在2.52%至4.58%之间。
   • 除聚丙烯外，其他品种成交量均有所波动，其中纯苯成交量增加，苯乙烯和塑料成交量减少。
   • 持仓量方面，纯苯和聚丙烯持仓量增加，苯乙烯、塑料持仓量减少。

2. 隐含波动率：

   • 所有烯烃类期权的隐含波动率均高于年平均波动率，表明市场对价格波动的预期较高。
   • 纯苯和苯乙烯隐含波动率处于较高水平，塑料和丙烯隐含波动率相对平稳。

3. 期权因子分析：

   • 成交量PCR和持仓量PCR表明市场对看涨期权的偏好程度较高。
   • 纯苯和苯乙烯的持仓量PCR处于较高水平，说明市场参与者对看涨期权的持仓意愿较强。

4. 压力支撑位：

   • 各期权品种的压力位和支撑位均明确，为交易者提供了价格波动的参考区间。
   • 聚丙烯的支撑位和压力位重合，表明市场对价格的支撑和压力存在较大不确定性。

三、关键信息

• 方向性策略：目前无明确方向性策略建议，市场趋势尚未形成清晰方向。
• 波动性策略：
  • 对于纯苯、苯乙烯和聚丙烯，建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，以获取期权时间价值收益。
  • 该策略需动态调整持仓头寸，以保持delta中性，降低市场波动对组合的影响。
• 风险提示：地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略，如单卖或双卖期权。

四、图表说明

• 价格走势图：展示各期权标的合约的价格走势，帮助判断市场趋势。
• 隐含波动率图：反映市场对未来价格波动的预期。
• 持仓量PCR图：用于衡量市场对看涨与看跌期权的持仓比例。
• 成交额PCR图：展示市场对不同行权价期权的交易活跃度。
• 持仓分布图：显示各行权价期权的持仓分布情况。
• 压力支撑位图：提供价格波动的参考区间，辅助判断市场支撑与压力水平。

五、免责声明

• 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，但不承担因信息使用导致的任何损失。
• 报告不提供个性化交易建议，仅作参考。
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六、公司信息

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