20260407-招商期货-期权隐含波动率日报_4页_630kb

数据日报总结

核心内容

2026年4月7日的数据日报聚焦于**期权隐含波动率（IV）**的分析，主要针对商品与金融期权品种的平值隐含波动率、一年分位数、三年分位数以及近5天标的资产的涨跌幅。该报告由招商期货首席宏观策略分析师赵嘉瑜撰写，旨在为投资者提供关于市场波动性的参考信息。

主要观点

1. 隐含波动率整体表现

• 多数品种隐含波动率处于中等偏低水平，表明市场对相关资产未来价格波动的预期相对稳定。
• 原油、甲醇、碳酸锂、黄金、科创50、创业板等品种的平值IV值较高，分别为111、82、43、34、34、29，显示市场对其未来价格波动存在较大预期。
• 部分品种IV值接近或低于零，如双胶纸、对二甲苯、豆油，可能意味着市场对这些资产的波动性预期较低或数据缺失。

2. 分位数对比

• 一年分位数与三年分位数的对比显示，多数品种的IV值低于其三年分位数，表明当前波动率处于历史较低水平。
• 纯碱、中证1000、螺纹钢、玉米、花生等品种的IV值显著低于其一年分位数，可能反映市场对这些资产的短期波动预期偏低。
• 铁矿石、沥青、多晶硅、锡、纯苯、PTA等品种的IV值低于其一年分位数，但高于三年分位数，显示近期波动性有所上升。

3. 标的资产近期涨跌幅

• 多数品种近期价格波动较小，近5天涨跌幅多在-3%至+3%之间，表明市场情绪趋于平稳。
• 原油、甲醇、乙二醇、聚丙烯、丙烯、合成橡胶、塑料、聚丙烯等品种的近5天涨跌幅为正，显示市场对这些资产存在一定的上涨预期。
• 白银、生猪、纯碱、中证1000、氧化铝、镍、铅、白糖、螺纹钢、玉米、鸡蛋等品种的近5天涨跌幅为负，表明市场对这些资产存在一定的下跌预期。

关键信息

1. 隐含波动率（IV）

• 原油：平值IV为111，一年分位数为97，三年分位数为99，近5天标的跌4.5%。
• 甲醇：平值IV为82，一年分位数为99，三年分位数为100，近5天标的涨7.8%。
• 白银：平值IV为71，一年分位数为80，三年分位数为93，近5天标的跌1.3%。
• LPG：平值IV为71，一年分位数为95，三年分位数为98，近5天标的涨2.3%。
• 乙二醇：平值IV为68，一年分位数为99，三年分位数为100，近5天标的涨8.3%。
• 纯苯：平值IV为65，一年分位数为92，三年分位数为92，近5天标的涨2.1%。
• PTA：平值IV为63，一年分位数为93，三年分位数为98，近5天标的涨2.5%。
• 苯乙烯：平值IV为63，一年分位数为94，三年分位数为98，近5天标的涨0.3%。
• 瓶片：平值IV为56，一年分位数为94，三年分位数为95，近5天标的涨3.3%。
• 合成橡胶：平值IV为56，一年分位数为94，三年分位数为98，近5天标的涨2.8%。
• 塑料：平值IV为54，一年分位数为98，三年分位数为99，近5天标的涨8.1%。
• 聚丙烯：平值IV为53，一年分位数为97，三年分位数为99，近5天标的涨6.3%。
• 丙烯：平值IV为53，一年分位数为95，三年分位数为95，近5天标的涨5.3%。
• 沥青：平值IV为46，一年分位数为90，三年分位数为90，近5天标的跌2.1%。
• 多晶硅：平值IV为46，一年分位数为83，三年分位数为86，近5天标的跌6.8%。
• 碳酸锂：平值IV为43，一年分位数为65，三年分位数为76，近5天标的涨1.6%。
• 锡：平值IV为39，一年分位数为77，三年分位数为85，近5天标的跌1.2%。
• 短纤：平值IV为38，一年分位数为95，三年分位数为98，近5天标的涨3.0%。
• 黄金：平值IV为34，一年分位数为90，三年分位数为97，近5天标的涨1.4%。
• 科创50：平值IV为34，一年分位数为67，三年分位数为71，近5天标的跌1.2%。
• 生猪：平值IV为33，一年分位数为99，三年分位数为99，近5天标的跌2.9%。
• 创业板：平值IV为29，一年分位数为68，三年分位数为74，近5天标的跌3.4%。
• 纯碱：平值IV为28，一年分位数为70，三年分位数为37，近5天标的跌2.7%。
• 中证1000：平值IV为28，一年分位数为90，三年分位数为82，近5天标的跌2.1%。
• 氧化铝：平值IV为25，一年分位数为48，三年分位数为45，近5天标的跌5.0%。
• 镍：平值IV为24，一年分位数为72，三年分位数为78，近5天标的跌1.2%。
• 铁矿石：平值IV为24，一年分位数为91，三年分位数为32，近5天标的跌1.5%。
• 苹果：平值IV为23，一年分位数为68，三年分位数为72，近5天标的跌6.3%。
• 橡胶：平值IV为22，一年分位数为85，三年分位数为88，近5天标的涨3.7%。
• 硅铁：平值IV为22，一年分位数为82，三年分位数为83，近5天标的跌2.4%。
• 尿素：平值IV为22，一年分位数为73，三年分位数为52，近5天标的跌0.4%。
• 锰硅：平值IV为21，一年分位数为87，三年分位数为70，近5天标的跌0.8%。
• 菜粕：平值IV为21，一年分位数为49，三年分位数为28，近5天标的跌1.9%。
• 铝合金：平值IV为20，一年分位数为76，三年分位数为76，近5天标的跌0.3%。
• 原木：平值IV为20，一年分位数为87，三年分位数为86，近5天标的涨2.3%。
• 工业硅：平值IV为20，一年分位数为6，三年分位数为29，近5天标的跌0.8%。
• 菜油：平值IV为19，一年分位数为91，三年分位数为66，近5天标的跌1.2%。
• 铜：平值IV为19，一年分位数为62，三年分位数为79，近5天标的涨1.3%。
• 沪深300：平值IV为19，一年分位数为74，三年分位数为74，近5天标的跌1.1%。
• 上证50：平值IV为19，一年分位数为74，三年分位数为69，近5天标的跌0.1%。
• 红枣：平值IV为18，一年分位数为23，三年分位数为18，近5天标的跌3.9%。
• 铝：平值IV为18，一年分位数为77，三年分位数为91，近5天标的跌0.9%。
• 鸡蛋：平值IV为18，一年分位数为9，三年分位数为23，近5天标的跌1.1%。
• 纸浆：平值IV为17，一年分位数为68，三年分位数为68，近5天标的跌1.7%。
• 棉花：平值IV为15，一年分位数为83，三年分位数为59，近5天标的跌0.5%。
• 锌：平值IV为14，一年分位数为60，三年分位数为31，近5天标的涨1.0%。
• 豆粕：平值IV为14，一年分位数为66，三年分位数为24，近5天标的跌1.1%。
• 豆一：平值IV为14，一年分位数为77，三年分位数为80，近5天标的涨0.3%。
• 豆二：平值IV为13，一年分位数为27，三年分位数为10，近5天标的跌0.5%。
• 铅：平值IV为13，一年分位数为63，三年分位数为50，近5天标的涨1.5%。
• 白糖：平值IV为11，一年分位数为92，三年分位数为51，近5天标的跌1.8%。
• 螺纹钢：平值IV为11，一年分位数为0，三年分位数为0，近5天标的跌0.9%。
• 玉米：平值IV为9，一年分位数为21，三年分位数为20，近5天标的跌0.3%。
• 花生：平值IV为9，一年分位数为1，三年分位数为0，近5天标的涨0.6%。
• 双胶纸：平值IV为0，一年分位数为3，三年分位数为3，近5天标的跌2.6%。
• 对二甲苯：平值IV为0，一年分位数为2，三年分位数为1，近5天标的涨1.1%。
• 豆油：平值IV为0，一年分位数为0，三年分位数为0，近5天标的涨1.2%。

研究员简介

• 姓名：赵嘉瑜
• 职位：招商期货首席宏观策略分析师，金工与金融团队主管
• 资质：具有期货从业资格（F3065666）和投资咨询从业资格（Z0016776）
• 教育背景：美国纽约大学国际政治与国际经济硕士，上海交通大学经济学与法语双学士
• 工作经历：曾在全球超大型经纪商Man Group工作
• 影响力：多次在《中美聚焦》《中国能源报》《澎湃新闻》《上海证券报》《期货日报》等媒体发文，并担任中国人民大学及哈尔滨工业大学（深圳）的客座讲师

重要声明

• 本报告由招商期货有限公司编制，具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格。
• 报告仅供风险承受能力为C3及C3以上投资者参考，不构成投资建议。
• 招商期货对报告中信息的准确性与完整性不作保证，分析基于假设，结果可能因假设不同而有显著差异。
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