20241128-冠通期货-基本面修复预期兑现中_盘面区间内震荡偏强_5页_625kb

尿素期货市场分析总结

制作日期：2024年11月28日

市场概况

尿素期货主力2501合约今日高开后震荡运行，涨幅较小。现货市场方面，在盘面提振下报价小幅上调，成交氛围有所改善，但下游采购仍显谨慎，现货上涨乏力。总体来看，供需两端的利好因素正在逐渐显现，期现货价格趋于稳定，但短期内缺乏持续上涨动力。

供应端分析

• 复产动态：山东鲁南今日复产，预计河北田原化工在12月初复产。
• 检修预期：11月30日至12月1日，内蒙古气头装置将进入检修期，供应压力有所缓解。
• 整体产量：2024年11月28日全国尿素日产量为1880万吨，环比微增；开工率82.63%。

需求端分析

• 复合肥市场：复合肥产能利用率提升至35.45%，但仍高于正常水平。
• 淡储需求：逢低采购有所增加，但整体需求持续性有限。
• 需求压力：下游企业库存水平偏高，整体采购积极性一般。

策略建议

• 操作建议：目前行情呈区间震荡偏强，低位多单可继续持有，同时1-5正套策略建议逢低介入。
• 关键价格区间：上方关注1850-1870元/吨的压力位，下方支撑暂未明确，但升水状态限制了进一步上行空间。

期现数据

• 期货收盘：2501合约收于1829元/吨，涨0.38%。
• 基差情况：1月合约基差为-19元/吨，较前一日好转。
• 持仓变化：多空双方持仓变化不一，空头增仓趋势较为明显。

综上所述，尿素市场虽有供需改善预期，但基本面改善有限，期现货市场尚无持续性上涨动力，行情主要围绕当前区间震荡运行。