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以下是针对宝城期货贵金属有色早报（2025年7月31日）的分析总结：

投资咨询业务资格

本报告由宝城期货投资咨询部发布，分析师龙奥明具备合法期货从业资格（编号：F3035632），报告仅供参考，不构成投资建议。

黄金市场观点

• 品种观点：短期和中期均为震荡。
• 核心逻辑：
  美联储维持利率不变，市场预期并未改变，导致金价承压。
  短期内，国内黄金市场可能表现低迷，但不会出现明显趋势性行情。

铜市场观点

• 品种观点：
  • 日内观点：下跌（受特朗普50%关税政策冲击，纽约铜价跌幅超18%）；
  • 中期观点：震荡；
  • 受外部影响，国内沪铜短期可能出现跟随性下跌，但仍维持高位震荡格局。
• 风险提示：高关税政策引发市场情绪冷却，但中期内事件扰动不影响整体区间运行。

市场动态摘要

1. 美国货币政策持续中性：美联储维持利率不变，影响黄金承压。
2. 贸易政策有显著市场影响：特朗普宣布对进口半成品铜等加征50%关税，造成国际市场铜价剧烈波动。

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