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港股晨报总结

核心内容概览

• 港股市场整体表现：恒生指数近期波动加剧，从高位回落至25000点附近，随后略有反弹。H股指数表现更为疲弱，年初至今下跌14%。
• 中国股市：上海综合指数略有上涨，深证成份指数下跌，沪深300指数下跌。
• 其他新兴国家股市：俄罗斯RTS指数上涨，巴西IBOVSPA指数下跌，印度Sensex30指数上涨。
• 亚洲及欧美股市：日经指数、韩国综合指数、富时新加坡指数均有所上涨或稳定，欧美股市整体表现较好，道琼斯指数、标普500指数、纳斯达克指数均上涨，英国富时100指数和德国DAX指数也有上涨。
• 港股精选组合：组合包含10只股票，涵盖高增长、稳定派息及防守性股票，行业分散，降低波动性。
• 新股动态：9月计划上市的堃博医疗和创胜集团，属于生物科技及医疗器械行业，存在较高不确定性。
• 美元债市场：中资美元债投资级涨跌互现，高收益市场整体震荡走弱，地产类债券表现不佳，恒大、融信等公司债券价格持续下跌。

主要观点

市场判断

• 疫情与政策影响：新型肺炎疫情在部分国家有反弹迹象，但疫苗研发取得进展。同时，内地反垄断法及政策对科技股造成压力，导致港股整体表现疲软。
• 美联储政策：美联储维持利率及QE不变，但释放2023年加息两次的信号，暗示可能在年内开始缩减QE，缓解市场对“缩表”的担忧。
• 人民币汇率：人民币汇率近期有所回落，压制港股表现。
• 港股走势：恒生指数近期波动加剧，下跌后略有反弹，市场气氛偏弱，部分股票出现沽压。

市场回顾

• 恒生指数：9月8日恒生指数低开320点，跌幅1.2%，收市跌1.5%，报25813点，大市成交额1503亿元。
• 国企指数：下跌1.58%，报9238点。
• 恒生科技指数：下跌2.27%，报6595点。
• A股表现：沪综指上涨0.33%，深成指下跌0.45%。

港股精选组合表现

组合优势

• 股票相关性不一，降低整体波动性。
• 包含高增长、稳定派息及防守性股票。
• 行业分散度高，减少行业周期性影响。
• 分散单一股票下跌风险。

腾讯（0700.HK）点评

• 股价表现：腾讯股价自2月18日高点775.5港元下跌至8月20日的412.2港元，跌幅达46.8%，随后反弹至9月6日的505.0港元，反弹约22.5%。
• 估值分析：当前腾讯市盈率约为25.2倍，为近10年最低，显示其估值便宜。
• 政策影响：游戏行业对未成年玩家的限制对腾讯影响有限，但市场对反垄断法的担忧仍影响其股价。
• 业绩表现：腾讯第二季收入增长20%，毛利增长18%，盈利增长33%，显示其基本面稳健。
• 未来展望：若市场气氛回暖，腾讯股价有望回升至历史平均市盈率水平（约40倍）。

新股动态

新股时间表

• 堃博医疗：9月24日上市。
• 创胜集团：9月29日上市。

新股信息

打新策略简评

• 堃博医疗：尚未有主营收入及盈利，存在较高不确定性，属于高风险高回报类别，预计热度一般。
• 创胜集团：尚未有上市药品，属于高风险高回报类别，预计市场热度中等。

美元债市场追踪

• 投资级债券：涨跌互现，科技板块如美团美元债利差扩大。
• 高收益债券：整体震荡走弱，地产类新债如世茂、弘阳、金辉表现不佳，恒大、融信债券价格持续下跌。
• 近期新定价中资美元债：

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