20230120-新湖期货-新湖早盘提示_2页_153kb

新湖有色总结

核心内容

新湖有色板块整体表现偏弱，市场情绪偏向谨慎，操作建议以控制风险为主。

---

铝

• 价格走势：LME三月期铝价收跌1.11%至2587美元/吨；沪铝夜盘低开后震荡攀升，尾盘收低于19015元/吨。
• 市场情况：现货市场交投清淡，华东主流报价18830元/吨，广东报价18890元/吨上下。
• 主要观点：
  • 节前宏观预期偏乐观，经济修复、地产政策预期及弱美元环境支撑铝价高位运行。
  • 但累库压力较大，实际需求疲软，对价格形成压制。
  • 操作建议：不建议追高，控制风险为主。

---

新湖黑色总结

焦炭

• 价格走势：盘面震荡运行，现货二轮降价后暂稳。
• 市场情况：钢厂按需采购，贸易商进入春节周期，焦炭总库存继续累积。
• 主要观点：
  • 焦企因利润和环保原因产量小幅下滑，整体供需偏弱。
  • 铁矿政策与强预期对冲，盘面维持平水。
  • 操作建议：节前观望为主，节后关注成材需求恢复与贸易商采购节奏。

---

焦煤

• 价格走势：盘面震荡，库存由降转稳。
• 市场情况：焦企产量下降，贸易商观望，煤矿产量季节性下降。
• 主要观点：
  • 节前供需双弱，蒙煤通关时间略少于往年。
  • 节后关注下游采购节奏及成材需求恢复情况。
  • 操作建议：节前观望，节后关注供需变化。

---

动力煤

• 价格走势：市场整体供需两弱，价格偏弱震荡。
• 市场情况：产地停工放假，运力收缩，港口库存高位。
• 主要观点：
  • 节前需求季节性回落，社会库存充足，节后面临淡季。
  • 主力合约持仓少，流动性低，不建议操作。
  • 操作建议：节前空仓过节，节后关注需求释放情况。

---

新湖能化总结

甲醇

• 价格走势：江苏现货价格上调，贴水主力期货。
• 市场情况：国内开工环比回落，进口预期维持，下游利润仍亏损。
• 主要观点：
  • 短期港口库存去化，基本面略有改善。
  • 中期供应预期偏弱，但需求疲软，操作建议观望。

---

尿素

• 价格走势：山东现货价格维持，企业库存下降。
• 市场情况：气头装置恢复，后期日产量有上升空间。
• 主要观点：
  • 农业需求淡季尾声，工业需求受假期影响下降。
  • 中期供需将逐步改善，操作建议观望。

---

PVC

• 价格走势：华东现货价格上涨，基差-84元。
• 市场情况：供应增加，终端需求疲软，疫情管控放松影响需求。
• 主要观点：
  • 节后供应提升，库存增加，短期基本面承压。
  • 房地产政策预期乐观，但需求恢复仍需时间。
  • 操作建议：节前观望，节后关注需求释放情况。

---

苯乙烯

• 价格走势：华东现货价格持平，基差-37元。
• 市场情况：供应持续提升，需求由弱转强，库存小幅去库。
• 主要观点：
  • 春节后大量装置检修，预期供应不足，支撑价格。
  • 下游需求良好，市场偏多预期增强。
  • 操作建议：节前观望，节后关注检修情况。

---

天然橡胶

• 价格走势：近期震荡偏弱，基差走低。
• 市场情况：停割季来临，产量季节性下滑，轮胎工厂负荷下调。
• 主要观点：
  • 基本面偏弱，但防控放开后，轮胎环节或率先复苏。
  • 中长线看，可逢低建立多单或5-9正套。
  • 价差方面，可考虑做多RU-NR价差。
  • 操作建议：节前观望，节后逢低介入。

---

新湖农产总结

油脂

• 价格走势：国内油脂主力合约减仓震荡。
• 市场情况：马棕产量和出口预计环比下降，国内库存仍处高位。
• 主要观点：
  • 中短期关注菜棕、菜豆、菜油59价差做空机会。
  • 节前建议轻仓，节后关注需求变化。
  • 操作建议：节前短空止盈，空仓过节。

---

花生

• 价格走势：国内花生再度走强，4月合约上涨1.11%。
• 市场情况：产区可供应货源有限，销区交易零星。
• 主要观点：
  • 节前基本面支撑有限，盘面走强或受商品整体情绪及节后需求预期提振。
  • 操作建议：节前跟盘波动，节后关注实际需求释放。

---

纸浆

• 价格走势：期货仓单持续减少，价格偏弱。
• 市场情况：下游开工下降，库存增加。
• 主要观点：
  • 后期供应有上升空间，价格预期转弱。
  • 操作建议：节前观望，节后关注供应变化。

---

玉米

• 价格走势：连盘高位震荡。
• 市场情况：增储传闻支撑，但进口玉米到货压制上行空间。
• 主要观点：
  • 基层卖压担忧仍存，进口利润走高。
  • 节后国内需求恢复预期较强，但价格仍以区间震荡为主。
  • 操作建议：节前轻仓，节后等待驱动。

---

白糖

• 价格走势：郑糖区间震荡，主力合约收跌。
• 市场情况：国际原糖价格回落，国内消费季节性疲软。
• 主要观点：
  • 短期缺乏交易题材，但配额外进口成本支撑价格。
  • 节前建议轻仓，节后偏看多。
  • 操作建议：节前观望，节后等待消费数据与政策变化。

---

新湖期货研究所信息

• 分析师：李明玉
• 执业资格号：F0299477
• 投资咨询资格号：Z0011341
• 审核人：李强

免责声明

• 本报告由新湖期货股份有限公司提供，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 投资者应独立判断，不应对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
• 新湖期货不对因使用本报告导致的损失负任何责任。