20251107-铜冠金源期货-商品日报_13页_1mb

投资咨询业务资格 沪证监许可[2015]84号

商品日报 20251107

联系人 李婷、黄蕾
电子邮箱 jytzzx@jyqh.com.cn

主要品种观点总结

宏观视角：
• 海外：美国政府停摆，非农就业数据疲软（10月减少9100人），企业裁员激增（同比+175%），芝加哥联储估算失业率高达4.36%，创四年新高。美联储官员多数坚持通胀风险，降息倾向谨慎，市场预期12月降息概率69%，科技股受担忧拖累，美股纳斯达克指数下挫。
• 内地：A股创4000点新高，市场成交额达2.08万亿，但超2800只个股下跌。科技板块表现强势，但短期调整风险增加，中长期流动性宽松和基本面筑底趋缓，建议择机布局。债市受股市表现与赎回新规影响，收益率上行。

金属分析：

贵金属： 国际金价维持震荡，支持因素包括美元疲软，但仍有回调风险。

铜： 因裁员潮与经济衰退担忧，铜价偏弱震荡。基本面仍受供应端影响不大。

铝： 铝价高位震荡，抛压与多头支撑对冲。库存小幅减少，氧化铝成本支撑氧化铝低位徘徊。

锌： 短期多空交织震荡，经济担忧限制涨幅。

铅： 库存小幅上升，高库存导致价格偏弱。

锡： 多空博弈，高价位震荡运行。

工业硅： 供应端受水电影响，产量减少，期价震荡偏强。

碳酸锂： 中国市场机构增仓，但受情绪切换影响，锂价宽幅震荡。

镍： 美指调整与矿产供需变化共同作用，期价震荡偏强。

化工行情节奏：

纯碱与玻璃： 纯碱库存增加，玻璃库存分化，品种价差收敛预期显现。
螺纹、热卷与铁矿石： 钢材表观需求下滑，产业利润阶段性承压，预计震荡偏弱。
双焦（焦炭与焦煤）： 焦炭第二轮提涨落地，焦煤供应偏紧，焦煤强势震荡。
豆粕与菜粕： 阿根廷播种条件良好，美豆出口进展被关税干扰，国内连粕震荡偏强。
棕榈油： 需等待MPOB报告指引，等待产地减产与库存变动信息。

品种交易数据摘要

1. 主要期货收盘数据简报：
涵盖铜、铝、锌、铅、镍、锡等金属期货以及豆粕、棕榈油、螺纹钢、热卷等品种的当日价格、涨跌幅、成交量、持仓量。

2. 产业数据透视：
详细显示主力合约、仓单变动、升贴水、国内外市场价格对比、库存、升水/贴水变化等关键信息。

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