20251122-国金期货-纯碱期货周报_单边下跌_4页_792kb
报告摘要
纯碱期货周报总结
核心内容
当周（20251117-1121），纯碱期货（SA2601）呈现单边下跌趋势，创下近期新低。技术面显示空头排列整齐，多头信心不足，资金持续流出市场。
1. 期货市场分析
1.1 合约价格
- 周开盘价：1224元/吨
- 最高价：1236元/吨
- 最低价：1155元/吨
- 周收盘价：1170元/吨
- 周成交量：573万手
- 持仓量：131.1万手
1.2 品种行情
各纯碱期货合约价格均出现不同程度下跌，其中SA605合约跌幅最大（-66.00元/吨），而SA611合约则维持稳定（0.00元/吨）。部分合约持仓量减少，但SA603合约持仓量有所增加。
| 合约代码 | 周开盘 | 最高价 | 最低价 | 周收盘 | 涨跌1 | 涨跌2 | 持仓量 | 持仓变化 | 结算价 | 成交量(手) | 成交额(亿元) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SA512 | 1,211.00 | 1,222.00 | 1,142.00 | 1,157.00 | -61.00 | -61.00 | 22,198 | -5,399 | 1,157.00 | 15,397 | 3.641 |
| SA601 | 1,224.00 | 1,236.00 | 1,155.00 | 1,170.00 | -59.00 | -58.00 | 1,310,985 | 24,868 | 1,171.00 | 5,729,771 | 1,368.563 |
| SA602 | 1,255.00 | 1,265.00 | 1,189.00 | 1,197.00 | -59.00 | -56.00 | 39,195 | -3,027 | 1,200.00 | 1,533,160 | 372.486 |
| SA603 | 1,260.00 | 1,272.00 | 1,193.00 | 1,204.00 | -59.00 | -57.00 | 99,754 | 8,446 | 1,206.00 | 2,236,864 | 547.007 |
| SA604 | 1,293.00 | 1,301.00 | 1,225.00 | 1,231.00 | -62.00 | -58.00 | 25,079 | -4,408 | 1,235.00 | 575,991 | 144.774 |
| SA605 | 1,299.00 | 1,308.00 | 1,231.00 | 1,235.00 | -66.00 | -61.00 | 392,876 | 78,677 | 1,240.00 | 732,846 | 184.910 |
| SA606 | 1,313.00 | 1,324.00 | 1,250.00 | 1,252.00 | -65.00 | -60.00 | 8,579 | -83 | 1,257.00 | 3,197 | 0.816 |
| SA607 | 1,325.00 | 1,332.00 | 1,258.00 | 1,260.00 | -65.00 | -63.00 | 7,420 | -77 | 1,262.00 | 3,105 | 0.803 |
| SA608 | 1,361.00 | 1,369.00 | 1,294.00 | 1,298.00 | -65.00 | -61.00 | 4,673 | -158 | 1,302.00 | 994 | 0.265 |
| SA609 | 1,369.00 | 1,379.00 | 1,298.00 | 1,303.00 | -67.00 | -63.00 | 24,980 | 3,743 | 1,307.00 | 29,329 | 7.840 |
| SA610 | 1,376.00 | 1,386.00 | 1,310.00 | 1,315.00 | -63.00 | -61.00 | 2,964 | -301 | 1,317.00 | 2,256 | 0.608 |
| SA611 | 1,371.00 | 1,390.00 | 1,313.00 | 1,321.00 | 0.00 | 0.00 | 204 | 204 | 1,320.00 | 822 | 0.220 |
1.3 关联行情
- 重碱疲软，轻碱回暖：本周重碱价格下跌，轻碱有所回升。
- 沙河地区冷修影响：四条燃煤玻璃产线计划冷修，拖累重碱需求。
- 终端需求低迷：整体需求疲软，价格同步下行。
- 轻碱需求亮点：轻碱需求季节性好转，碳酸锂等新兴产业需求有所提升。
2. 现货市场表现
当周纯碱现货价格单边大幅下跌：
- 沙河重碱：从1170元/吨跌至1130元/吨。
- 华北轻碱：从1224元/吨跌至1170元/吨。
3. 影响因素
- 检修动态：徐州丰成盐化负荷提升至8成，阜丰装置停车，重庆和友实业计划近期停车，影响供给。
- 供需失衡：整体供需格局偏弱，企业亏损严重。
- 高库存压力：库存水平较高，进一步压制价格。
- 需求疲软：终端需求持续低迷，支撑不足。
4. 行情展望
本周纯碱期货2601合约单边下行，主因是供需失衡、高库存和需求疲软三重压力。当前价格已处于低位，企业亏损严重，短期内下方空间有限。但供需格局短期内难有实质性改善，预计纯碱期货将继续偏弱震荡。后市需关注以下几点：
- 纯碱企业开工率变化
- 玻璃产线冷修进度
- 库存数据变化
风险揭示及免责声明
- 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
- 本报告信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，仅供参考，不构成投资建议。
- 报告内容及最终操作不作任何担保，交易者应自行判断是否符合自身情况。
- 期市有风险，入市需谨慎。
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