胶原蛋白：应用领域不断拓展，技术升级推动需求崛起_12页_1mb

医药健康研究中心：医疗器械行业研究 增持（维持评级）

核心内容概览

本报告聚焦于胶原蛋白行业，分析其在医疗健康、功能性护肤及功能性食品等领域的应用前景，并对相关企业进行梳理，提出投资建议。胶原蛋白作为人体内含量最多、分布最广的功能性蛋白，具有良好的生物相容性、生物降解性及细胞调控功能，是生物医学领域的重要材料。随着技术升级和应用场景拓展，胶原蛋白市场正迎来快速增长。

主要观点

• 胶原蛋白与玻尿酸应用场景相似，但商业化进程较慢，未来有望加速发展。
• 胶原蛋白在医美、医疗健康及食品等领域应用广泛，市场潜力巨大。
• 人源重组胶原蛋白成为新的发展趋势，具有更高的安全性和人体亲和性。
• 中国胶原蛋白市场规模约占全球6.4%，增速略高于全球市场。

关键信息

市场数据

• 全球胶原蛋白市场规模：2019年为153.56亿美元，预计2027年将进一步增长。
• 中国胶原蛋白市场规模：2019年为9.83亿美元，2020年约为10亿美元，2016-2020年复合增速为7%。
• 终端应用占比：医疗健康（48%）、食品（32%）、护肤（14%）。

胶原蛋白特性

• 胶原蛋白具有三螺旋结构，这是其生物活性的基础。
• 胶原蛋白在体内广泛存在，如皮肤、骨骼、肌腱等，具有支撑、修复、调控细胞等功能。
• 胶原蛋白可作为物理支架，促进细胞粘附与组织修复。

获取方式

• 动物源胶原蛋白：主要来自猪皮、牛跟腱等，具有较高的生物相容性。
• 人源重组胶原蛋白：通过基因工程技术生产，避免免疫原性问题，安全性更高。

应用领域

1. 医疗美容：

   • 注射剂：如双美胶原蛋白，具有填充、促进胶原再生、改善肤质等功能。
   • 医用敷料：如创福康、创尔美等，用于皮肤修复、止血、抗菌等。
   • 市场规模：2020年医用修复敷料市场规模超50亿元，年复合增速达40%。

2. 传统医学领域：

   • 应用于止血、皮肤修复、口腔修复、神经外科修复、眼科修复、泌尿科、矫形外科等。
   • 产品形式包括凝胶、海绵、薄膜、管型等。

3. 食品领域：

   • 用于功能性食品，如咀嚼片、蛋白质粉、肠内营养制剂等。
   • 动物胶原蛋白具有保水性、改善口感、延长保质期等功能。

重点企业梳理

创尔生物

• 成立于2002年，是国内胶原贴敷料的开创者。
• 2017-2020年营业收入分别为1.35亿元、2.14亿元、3.03亿元、3.03亿元。
• 归母净利润分别为0.26亿元、0.67亿元、0.73亿元、0.91亿元。
• 拥有无菌Ⅲ类胶原贴敷料，产品涵盖医疗器械和护肤品，市场占有率逐年提升。
• 与320家三甲医院合作，覆盖全国47%的百强医院。

巨子生物

• 以基因工程和生物材料工程为主导，产品覆盖皮肤医学、医疗器械、预防医学、营养医学等领域。
• 2020年双11销售额破1亿，同比增长140%。
• 研发出Human-like®重组胶原蛋白仿生组合专利技术，涵盖多种胶原蛋白类型及小分子肽。
• 在医美、骨科、眼科等领域均有布局，产品应用广泛。

锦波生物

• 国内首家实现人源化胶原蛋白产业化的企业。
• 2017-2020年营业收入分别为1.03亿元、1.28亿元、1.56亿元、1.61亿元。
• 2021年6月推出全球首个重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维产品，获批上市，具有市场稀缺性。
• 拥有多个重点实验室及联合研究机构，专注于修复、再生与抗衰老生物新材料。

双美生物

• 中国台湾首家研发生产医疗级胶原蛋白的药商制造厂商。
• 产品包括胶原蛋白植入剂、骨填料、基质等，已通过CFDA、欧盟CE等认证。
• 2017-2020年大陆地区胶原蛋白植入剂收入分别为0.35亿元、0.58亿元、1.15亿元、1.81亿元。
• 产品纯度高，但因需从台湾进口，存在冷链运输成本高、价格偏高、缺货等问题。

投资建议

• 当前胶原蛋白市场格局分散，未来有望通过技术突破和营销升级提高市场份额。
• 建议关注创尔生物、巨子生物、锦波生物等具备技术优势和市场潜力的企业。
• 胶原蛋白在医美、医疗健康和食品等领域的应用持续扩大，成长空间广阔。

风险提示

• 行业竞争加剧风险；
• 行业监管政策调整风险；
• 销售不及预期风险；
• 产品质量安全风险。

图表目录（摘要）

• 图表1：2016-2027年全球胶原蛋白市场规模（亿美元）
• 图表2：2016-2027年中国胶原蛋白市场规模（亿美元）
• 图表3：胶原在体内存在方式
• 图表4：胶原特有的三重螺旋结构
• 图表5：胶原蛋白在传统医学领域的应用
• 图表6：胶原蛋白与皮肤老化的关系
• 图表7：胶原敷料的主要应用领域
• 图表8：创尔生物主营收入构成（按成分）
• 图表9：创尔生物主营收入构成（按项目）
• 图表10：锦波生物营业收入情况（2017-2021H1）
• 图表11：锦波生物归母净利润情况（2017-2021H1）

特别声明

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