20141028-宏源证券-晨会纪要_12页_415kb

报告摘要

证券研究报告/晨会纪要总结

核心内容概览

2014年10月28日的晨会纪要涵盖了多家上市公司的三季报点评以及行业动态和财经要闻。报告主要分析了公司业绩表现、未来发展趋势、投资价值及行业政策影响，同时提到了自贸区扩散、南北车整合等重大行业事件。

主要观点与关键信息

公司季报点评

GQY视讯
- 2014年前三季度净利润同比上升，主要受益于大屏拼接显示系统订单增长。
- 第三季度因数字化教育产业亏损，净利润下滑，但公司计划逐步剥离该业务。
- 公司新聘副总经理张正龙，其军事背景将助力运动救护机器人业务发展。
- 2014年全年预计净利润为2400万至2600万，同比增长222.29%至249.15%。
- 投资评级为“买入”，预计14、15年EPS分别为0.11、0.93，对应PE分别为160X、20X。
东方日升
- 2014年前三季度收入同比增长22.32%，但净利润同比减少35.07%，主要受财务费用和资产减值损失影响。
- 公司海外光伏电站业务持续推进，计划在墨西哥投资建设300MW光伏电站。
- 全年业绩存在较大不确定性，公司股价已大幅上涨，投资评级由“买入”下调至“增持”。
- 若海外电站业务顺利推进，仍有实现全年业绩预期的可能。
恒生电子
- 前三季度营业收入增长19.38%，净利润增长1.79%，但扣非后净利润下降17.18%。
- 公司加大创新业务投入，如个股期权系统、HOMS产品等，同时与阿里巴巴达成战略合作。
- 预计14、15年EPS分别为0.63、0.81元，目标价43.5元，维持“增持”评级。
英唐智控
- 2014年前三季度营业收入下降25.75%，但营业利润大幅增长149.65%，主要受益于投资收益。
- 公司加速向物联网转型，与腾讯战略合作，有望推动智能家居业务发展。
- 预计14~16年EPS分别为0.12元、0.22元、0.42元，维持“买入”评级。
国电南瑞
- 2014年前三季度营业收入微增0.27%，净利润下降18.4%，主要因第三季度毛利率大幅下滑。
- 公司布局配电自动化、节能等新产业，期待其带动新一轮成长。
- 维持14-16年EPS分别为0.81元、1.03元、1.28元的预测，维持“买入”评级。

行业动态

自贸区扩散

上海自贸区经验将尽快在全国推广，第二批自贸区正在筹备中。

南北车整合

中国南车与中国北车拟筹划重大事项，极有可能进行重组合并。
整合后有利于推动高端装备“走出去”，减少内耗，加速制造业强国转型。

财经要闻

李克强会见捷克总统泽曼

推销核电、高铁等项目，强调中捷合作潜力巨大，符合双方共同利益。

国务院强化审计独立性

发布《国务院关于加强审计工作的意见》，强调审计监督作用，问责对象锁定一把手。
审计对象从“钱”向“政策和项目”扩展，推动国家重大决策落实。

股票池（2014年10月28日）

股票名称	股票代码	投资评级	所属行业	研究员	EPS预测（元）	动态PE（倍）
云南锗业	002428	增持	有色金属	闵丹	0.88、0.32、0.39	15.02、41.31、33.90
利源精制	002501	买入	有色金属	闵丹	0.86、1.06、1.33	19.92、16.16、12.88
包钢稀土	600111	中性	有色金属	闵丹	1.94、0.50、0.73	10.68、41.44、28.38
天通股份	600330	增持	有色金属	王凤华	0.13、0.19、0.00	66.38、45.42、0.00
海润光伏	600401	增持	其他轻工	王静	0.33、0.53、0.69	26.82、16.70、12.83
江淮动力	000816	增持	机械	王凤华	0.11、0.17、0.24	55.36、35.82、25.38
雪人股份	002639	增持	其他专用设备	王凤华	0.09、0.36、0.44	194.33、48.58、39.75
大洋电机	002249	买入	通用设备	王静	0.40、0.58、0.77	35.75、24.66、18.57
中国北车	601299	增持	运输设备	翟永忠	0.56、0.58、0.74	11.52、11.12、8.72
金风科技	002202	买入	电力设备	王静	0.63、0.82、1.11	18.06、13.88、10.25
首航节能	002665	买入	电站设备	王静	1.20、2.35、4.72	33.99、17.36、8.64
阳光电源	300274	买入	新能源设备	王静	0.50、0.66、0.85	33.04、25.03、19.44
综艺股份	600770	增持	新能源设备	王凤华	0.22、0.41、0.52	42.50、22.80、17.98
爱康科技	002610	增持	新能源设备	王静	0.41、0.96、1.28	46.71、19.95、14.96
隆基股份	601012	买入	新能源设备	王静	0.52、0.90、0.00	35.71、20.63、0.00
北斗星通	002151	增持	国防军工	易欢欢	0.30、0.53、0.66	137.17、77.64、62.35
海格通信	002465	增持	国防军工	易欢欢	0.47、0.57、0.67	35.62、29.37、24.99
江铃汽车	000550	买入	汽车	何亚东	2.64、3.11、4.18	10.18、8.64、6.43
松芝股份	002454	买入	汽车零部件	何亚东	0.78、1.09、0.00	19.74、14.13、0.00
中国国旅	601888	买入	餐饮旅游	孙妍	1.33、1.71、1.79	27.43、21.33、20.38
腾邦国际	300178	买入	餐饮旅游	孙妍	0.52、0.69、0.91	42.23、31.83、24.13
首旅酒店	600258	增持	餐饮旅游	孙妍	0.70、0.74、0.85	21.77、20.59、17.93

总结

本次晨会纪要整体聚焦于公司业绩表现、行业动态及政策影响。多家公司如GQY视讯、恒生电子、英唐智控和国电南瑞在各自领域展现出不同的增长潜力和挑战，投资评级因业绩表现及未来预期而有所调整。同时，自贸区扩散及南北车整合成为重要行业动态，影响高端装备制造及国际合作。此外，国务院强化审计独立性，进一步规范国家重大决策执行与公共资金使用。股票池中，部分公司如云南锗业、利源精制、金风科技等被看好，而部分公司则因业绩波动被调低评级。整体来看，市场对新能源、物联网、国防军工等领域的关注度较高，未来成长性值得期待。

展开完整摘要