20260526-国贸期货-航运衍生品数据日报_1页_1mb

报告摘要

航运衍生品数据日报总结

核心内容

本报告为国贸期货研究院能源化工研究中心发布的航运衍生品数据日报，主要聚焦于集运指数及各航线运价指数的最新变动情况，并结合市场动态与地缘政治因素对航运市场进行分析与评论。

运价指数概览

指数名称	现值	前值	涨跌幅
集运指数	-	-	-
运价指数	2218	2141	3.62%
上海出口集装箱运价综合指数SCFI	2218	1280	2.88%
中国出口集装箱运价指数CCFI	1317	3118	1.15%
SCFI-美西	3154	1823	7.52%
SCFIS-美西	1960	1816	2.11%
SCFI-美东	4313	4224	4.90%
SCFI-西北欧	1905	1863	9.01%
SCFIS-西北欧	1863	1709	9.01%
SCFI-地中海	3207	3145	1.97%

整体来看，运价指数呈现上涨趋势，其中SCFI-西北欧涨幅最大，达到9.01%，SCFI-美西上涨7.52%，SCFI-美东上涨4.90%，SCFI-地中海上涨1.97%。SCFI-美西和SCFIS-美西涨幅分别为2.11%和2.88%，而SCFI-美东和SCFI-西北欧的涨幅则更为显著。

主要观点

市场趋势：
自4月中旬触底以来，集运欧线EC主力2606合约累计涨幅已突破35%，整体上行趋势清晰，多头主导格局稳固。
上涨驱动因素：
- 船司控运力挺价：头部航商6月欧线宣涨目标达3800-4700美元/FEU，同步配套6月中旬集中空班计划，扭转市场对涨价流于形式的悲观预期。
- 现货基本面边际改善：4月末滚囤低价货源影响消退，现货端实质性涨价为盘面筑牢基础。
- 传统旺季预期：叠加美伊地缘风险溢价与中美元首会晤带来的宏观情绪提振，资金加速流入，主力持仓攀升至2.2万手。
当前核心矛盾：
航运市场的主要矛盾已转向涨价幅度能否匹配期货估值。2606合约隐含6月顺畅提涨30%的乐观预期，马士基第23周报价超出预期来到3800美元，现货市场火热，给旺季继续想象空间。
地缘局势影响：
受中东地缘局势好转的影响，今日EC盘面整体偏弱。

重要新闻

山西煤矿事故：
5月22日，山西长治市沁源县山西通洲集团留神峪煤业有限公司井下发生瓦斯爆炸事故，造成重大人员伤亡，目前已致90人死亡。
主焦煤产区停产整顿：
自5月23日起，长治、临汾、吕梁等主焦煤产区将进行全省停产整顿和拉网式排查。
美伊协议进展：
- 美国和伊朗即将签署的协议涉及延长60天的停火期，霍尔木兹海峡将重新开放。
- 特朗普表示美伊协议基本谈成，内容包括开放霍尔木兹海峡。
- 伊朗方面认为特朗普的说法“不完整”，即便达成协议，霍尔木兹海峡仍将由伊朗“管理”。

投资策略建议

策略：观望
理由：当前市场上涨动力较强，但核心矛盾集中在涨价幅度与期货估值之间的匹配度，短期内需关注实际提涨情况及地缘政治变化对市场情绪的影响。

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