20230116-华创证券-交通运输行业周报_聚焦春运首周数据_民航旅客最新恢复至19年同期近8成_持续看好出行复苏_22页_2mb

报告摘要

2023年春运首周，交通运输行业呈现复苏迹象，尤其在航空和铁路领域表现突出。全国日均发送旅客3728.9万人次，同比提升44.4%，但较2019年下降48.2%。其中，铁路、民航客运量已接近2019年同期的80%，而公路和水路运输则分别恢复至50%和48%左右。

全国航班量：1月14日全民航执行客运航班量12028架次，恢复至2019年的86.0%，其中国内航班量恢复至102.4%。
国内航班恢复：农历口径下，国内航班量恢复至2019年的94.5%。
国际航班恢复：7日移动平均，内航国际（含港澳台）日均执飞119班，周环比+15%，同比22年7日平均+125%。
分航司航班量恢复：
- 国航：恢复至19年92.0%
- 春秋：恢复至19年95.3%
- 吉祥：恢复至19年100.5%
- 华夏：恢复至19年64.6%
票价趋势：1月14日全民航平均票价同比提升35%，较19年+8%；近7日平均票价701元，环比+4%，同比+26%。

全国整车货运流量指数：1月7日~13日均值95.02，周环比+1.3%，同比2022年下降25.5%。
重点区域表现：
- 北京：周环比+8.7%，同比下降16.1%
- 上海：周环比+9.9%，同比下降26.6%
- 浙江：周环比-6.7%，同比下降27.2%
- 吉林：周环比+9.8%，同比下降29.5%
- 广东：周环比-2.3%，同比下降22.3%
公共物流园吞吐量：平均指数91.72，周环比-1.0%，同比2022年下降23.9%。
主要快递分拨中心吞吐量：平均指数89.51，周环比+0.3%，同比2022年下降22.1%。
国家铁路货运量：本周日均1089.7万吨，同比2022年下降18.2%。
高速公路货车通行量：本周日均684.8万辆，环比上周+2.7%。
重点港口货物吞吐量：本周日均3340.4万吨，环比上周+0.5%；集装箱吞吐量75.0万TEU，环比上周-0.6%。
航空货运：浦东、香港机场航空货运价格指数小幅回落，周环比分别-10.3%、-5.1%。

交运板块表现：本周上涨0.6%，跑输沪深300指数1.7个百分点。
子行业表现：
- 航空机场：+1.3%
- 航运：+1.6%
- 铁路运输：+1.4%
- 物流：+0.2%
- 港口、公交、高速公路：-1.0%、-1.0%、-0.9%
个股表现：
- 涨幅前五：中远海能（+11.8%）、海汽集团（+9.7%）、嘉友国际（+9.1%）、圆通速递（+8.7%）、浙商中拓（+6.8%）
- 跌幅前五：富临运业（-14.3%）、建发股份（-13.4%）、龙洲股份（-9.1%）、天顺股份（-7.4%）、江西长运（-7.0%）

复苏主线双链条：
- 出行链：航空和机场为复苏重要投资机遇。推荐国航、三民航（华夏+春秋+吉祥），重点推荐海南机场、美兰空港，持续推荐上海与白云机场。
- 快递物流：经济复苏、消费回暖、物流畅通利于龙头企业盈利。推荐顺丰控股、韵达、圆通、德邦股份。
主题投资方向：
- “一带一路”：2023年为倡议十周年，精选标的嘉友国际。
- 国企价值重估：推荐厦门国贸、厦门象屿。