20240525-天风证券-同业存单周度跟踪_本周1年AAA存单收益率维持2.1_附近_7页_1mb

同业存单市场周度分析摘要

本周存单发行情况

本周同业存单发行规模增加至10,6亿元，净融资额显著上升至408.4亿元，比上周提升明显（前一周为83.91亿元）。国有行和股份行贡献较大的发行份额，占比分别上涨至41.%和%，而城商行和农商行规模占比则有所回落。AAA和AA级存单的发行占比上升。期限结构调整中，较长期限（如9M、1Y）的存单发行比例提高，反映出市场参与者对资金运用的战略转变。

本周存单利率变化

本周市场演绎分化，1月期同业存单利率降幅较大，下降至17.3%；相较之下，3月和9M期利率分别微涨或微调，但1Y期利率维持稳定在%，显示出结构性差异。
风险点关注：资金利率下限和第一季度季末压力因素对存单利率可能形成的上升预期，建议结合货币政策与市场行为变化（如大行负债补充和政府债发行）审慎评估波动影响。
其他信息汇总：

1. 发行主体变化：国有行和股份行主导市场，增资趋势明显。
2. 细分结构调整：倾向于选择中长期限产品，AA级及以上信用产品吸引力增强。
3. 风险提示：政银协同压力、市场波动等人为主观因素可能影响策略实施，具体参数可视市场走势独立推导，建议投资者及时跟踪市场变化，加强风险识别。