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铜市场分析总结

当前判断：铜价维持震荡，评级“+05”。

市场回顾：

• 伦铜假期休市，沪铜震荡，LME期铜收盘8967美元；沪铜主连报74160元/吨，涨幅0.03%。
• 库存变化：LME库存增至2727万吨，沪铜周库存减少1.36万吨，COMEX铜库存上升463吨。

重要动态：

1. 美联储利率预期：1月降息概率较低，整体降息预期减弱，对铜价偏空。
2. 产业景气指数：11月份中国有色金属产业景气指数回升，企业对增长持乐观态度，但需求有所回落。
3. 供需分析：12月精炼铜供应回升，线缆开工率下降；国内库存持续下降，反映需求坚韧；中长期看，全球电力需求增长及国内投资扩大对铜价支撑明显。

交易建议：

• 持仓观望，区间操作：73500-74600元/吨。

贵金属市场分析总结

当前判断：黄金震荡，评级“-05”；白银震荡，评级“-05”。

市场回顾：

• 外盘停盘，COMEX黄金维持26335美元/盎司；沪金主连涨0.1%至61964元/克，沪银主连下跌0.57%。

重要动态：

1. 美联储利率预期：1月降息概率低，未来降息放缓，利空贵金属。
2. 地缘政治：中东与俄乌局势有缓和迹象，特朗普政策倾向缓和冲突，削弱贵金属避险属性。
3. 持仓动态：SPDR黄金ETF持仓持平；白银ETF减持，影响市场情绪。

交易建议：

• 货币持有空单，沪金运行区间61500-62400元/克，沪银区间7450-7700元/千克。