20151120-华创证券-晨会纪要_12页_645kb
报告摘要
晨会纪要总结
核心内容概述
本次晨会纪要涵盖了固收、食品饮料、机械军工等多个行业分析，以及财经要闻和公司动态，重点包括货币政策、保健品行业趋势、机械军工订单、碳市场建设、虚拟现实产业、通航改革、军工改革等关键信息。
主要观点与关键信息
【固收 屈庆债券团队】
- SLF利率下调：此次下调是跟随货币市场利率的下降，不代表货币政策发生重大转变。
- 债市展望：7天回购利率是影响债券市场的主要因素，当前预计其将保持稳定，因此债券利率下行空间有限。
- 国债期货：受IPO重启预期影响，市场可能面临调整压力，期货价格或面临下跌风险，跨期价差可能回升。
【食品饮料 王莺、谢磊】
- 行业现状：保健品行业规模约1700亿元，增速高于宏观经济，细分领域如运动营养品表现尤为亮眼。
- 趋势研判：监管政策由注册制向双轨制转变，未来可能向备案制发展，利好龙头企业。
- 投资逻辑：推荐具备渠道优势、产品创新能力和海外并购潜力的汤臣倍健，预计2015~2017年EPS分别为0.91、1.17、1.48元，目标价46元，给予“强烈推荐”评级。
【机械军工 李佳、何思源、鲁佩、赵志铭】
- 惠博普新签订单：公司全资子公司签订9.44亿元巴基斯坦合同，将大幅提振业绩，预计2016年兑现60-70%，贡献约1亿元营收。
- 盈利预测：预计公司2015-2017年EPS分别为0.32、0.42和0.55元，对应估值分别为42X、32X和25X，给予“强烈推荐”评级。
- 转型方向：公司布局固废处理和太阳能光伏发电，具备较强执行力和市场前景。
财经要闻回顾
1. 虚拟现实产业
- 虚拟现实新品密集推出，产业元年即将到来。
- 游戏行业有望成为VR产业的突破口，相关A股如爱施德、水晶光电等涨停。
- 关注汉麻产业、利达光电、岭南园林等。
2. 反恐相关产业
- 政府坚决打击暴恐犯罪，相关产业如安防设备、专网通信受关注。
- 湘电股份、航天长峰、英飞拓等企业受益。
3. 大气污染防治
- 《大气污染防治行动计划》实施直接投资需求达1.84万亿元。
- 空气治理相关企业如先河环保、雪迪龙、三维丝、科融环境等有望受益。
4. 全国碳市场
- 中国计划2017年启动全国碳市场，倒逼碳减排市场启动。
- 新能源企业可通过出售碳排放权获利，关注光伏、风电及清洁能源设备类上市公司。
5. 现代农业发展
- 2015中国现代农业发展论坛将聚焦农业科技，关注智慧农业、新都化工等。
6. 东盟合作
- 李克强将出席东亚峰会，东盟概念股再受关注。
- 广西本地股如五洲交通、北部湾港、南宁百货等值得关注。
7. 铁路板块
- 波兰总统访华或推动中国高铁建设，铁路板块或再掀炒作高潮。
- 关注太原重工、晋亿实业、晋西车轴等。
8. 通航改革
- 通用航空发展峰会将召开，低空空域管理改革推进。
- 关注中信海直、威海广泰、海特高新、中直股份等。
9. 军工改革
- 军队改革预期升温，军民融合成为重点。
- 关注光电股份、中航机电、航天晨光、成发科技、海格通信等。
市场表现
主要海外市场
- 恒生指数：上涨1.41%，收盘22,500.2
- 道琼斯指数：微跌0.02%，收盘17,732.8
- 纳斯达克指数：微跌0.03%，收盘5,073.6
- 标准普尔指数：下跌0.11%，收盘2,081.2
- 日经指数：上涨1.07%，收盘19,859.8
- 金融时报指数：上涨0.81%，收盘6,329.9
国内市场
- 上证指数：上涨1.36%，收盘3,617.1
- 沪深300指数：上涨1.6%，收盘3,775.0
- 深证成指：上涨2.65%，收盘12,609.8
大宗商品走势
| 指数 | 收盘 | 涨跌幅(%) |
|---|---|---|
| 纽约原油 | 41.7 | -0.62 |
| BDI | 504.0 | -2.89 |
| LME 铜 | 4,607.5 | -0.08 |
| LME 铝 | 1,469.0 | -0.2 |
| COMEX 黄金 | 1,081.4 | +1.19 |
机构与游资动向
- 银河生物：两家机构席位买入2.57亿
- 文科园林：一家机构席位买入2443万
- 南天信息：一家机构席位买入2298万
- 京威股份：三交易日两家机构席位买入1.28亿
- 曙光股份：中信上海溧阳路游资封板，两机构买1.11亿
- 宏图高科：海通上海共和新路游资封板，一机构买1.02亿
- 红宇新材：兴业西安朱雀大街游资封板，两机构买3838万
- 七喜控股：两机构卖出6993万
- 浙江永强：华泰厦门厦禾路及中投广州体育东路游资封板
- 光华科技：华泰厦门厦禾路及申万深圳金田路游资封板
- 昆仑万维：光大杭州庆春路及宁波中山西路游资封板
- 西藏矿业：华泰苏州何山路游资封板
风险提示
- 债券市场可能面临IPO重启带来的调整压力。
- 惠博普订单执行不达预期或转型业务未达预期。
- 需关注政策变动、市场情绪波动及行业竞争加剧等风险。
投资建议
- 推荐行业：保健品、碳市场、铁路、通航、军工等。
- 推荐个股：汤臣倍健、惠博普、湘电股份、航天长峰、先河环保、巨化股份、中信海直、光电股份等。
联系信息
- 联系人：吴紫翔
- 电话：010-66500991
- 邮箱：wuzixiang@hcyjs.com
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