20241204-华宝证券-氢能月度报告_制氢规模上升_下游需求旺盛_氢能市场有望持续活跃_9页_598kb

氢能市场分析总结

主要内容概述

1. 10月中国可再生制氢项目数量增加至82个，总规模达到98135MW。高纯氢市场价格方面，广东地区环比下降。
2. 加氢站建设稳步推进，已建成518座，其中具备运营能力的383座。
3. 燃料电池车产量和销量环比大幅增加，尤其是商用车领域表现尤为突出。
4. 各地政府出台氢能相关政策，推动氢能全产业链的发展。
5. 氢能产业链投融资活动活跃，多家企业加大投入力度。
6. 投资建议指出，氢能“制储输用”各环节市场空间扩大，基础设施完善将带动行业进一步发展。

上游数据总结

• 可再生能源制氢：10月全国可再生能源制氢规模达98135MW，环比增长6.7%；技术以碱性电解水制氢（AE）为主。
• 高纯氢价格：10月广东地区价格环比下降3.0%，其他地区基本稳定。

下游数据总结

• 加氢站：全国已建成518座，具备运营能力383座，占比73.9%。
• 燃料电池车：
  • 当月产量：新能源燃料电池车为491辆，环比增长204.97%。
  • 当月销量：新能源燃料电池车为563辆，环比增长168.1%。
  • 商用车产量和销量环比增长较大，分别为119.38%和196.24%。

政策动态

11月及年内各地密集出台氢能相关政策，包括：

• 工信部征求意见稿，规划新型储能产业高质量发展目标。
• 上海市推动国际航运燃料绿色转型。
• 安徽省发布加氢站管理办法征求意见稿。
• 四川省发布氢能全产业链发展行动方案。
• 湖北省提出氢能产业目标，计划到2027年建成100座加氢站。
• 大连市推出氢能产业支持政策。
• 广州市发布氢燃料电池汽车行驶碳普惠方法学。
• 山南市提出加快氢氧产业发展措施。
• 北京经开区出台氢能产业发展扶持政策。

融资活动

10月至11月，包括蜀道装备、捷氢科技、国氢科技、华夏智能、中石化、国富氢能、明阳智能、新工绿氢等公司在内的氢能企业完成多起融资和合作项目，显示出资本对氢能产业的高度关注。

投资建议与风险提示

投资建议

随着氢能产业链完善，建议关注以下领域：

• 加氢站建设与运营；
• 氢能储运技术和方案；
• 燃料电池核心部件研发与制造。

风险提示

• 政策推进不及预期；
• 研发技术水平不及行业预期；
• 行业标准尚未健全；
• 技术成本问题。

总结评价

随着政策支持和技术革新持续推进，氢能市场呈现上游产能快速提升、下游应用逐渐扩展、投资热度持续增加的发展态势。行业投融资活动频繁，政策落地节奏加快，表明氢能正在从初期研发向产业化规模迈进。长期来看，氢能有望在交通、工业、能源等领域实现广泛应用，推动清洁能源转型，具有较高的投资价值。