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铁矿石早报总结（20211027）

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的铁矿石早报，主要分析了2021年10月27日铁矿石市场的走势及影响因素。报告指出，在政策调控和市场需求双重压力下，铁矿石价格预计将呈现震荡下行趋势。

主要观点

• 政策影响：2030年前碳达峰行动方案明确提出，以京津冀及周边地区为重点，继续压减钢铁产能。这将对铁矿石的需求产生抑制作用。
• 环保限产：四季度钢铁行业面临采暖季环保限产及冬奥会限产等多重政策压力，导致整体产量受到压制，对铁矿石原料需求减弱。
• 库存压力：目前港口铁矿石库存已超过1.4亿吨，预计未来库存仍将继续增加，进一步施压价格。
• 供应端变化：力拓将年度铁矿石产量目标下调至3.2-3.25亿吨，低于此前的3.25-3.4亿吨，显示出供应端的不确定性。而淡水河谷则可能完成年度产量目标，但其发货量与销量之间存在较大差距，影响市场供需平衡。

关键信息

品种观点

• 铁矿石价格在四季度将面临下行压力，整体趋势以震荡为主。
• 建议投资者对空单保持谨慎态度，注意市场波动风险。

利多因素

• 力拓产量目标下调，可能减少市场供应压力。
• 淡水河谷虽可能完成年度产量目标，但发货量与销量不匹配，可能带来短期供应紧张。

利空因素

• 国务院发布碳达峰行动方案，钢铁行业将面临持续的产能压减政策。
• 四季度环保限产措施加严，钢铁企业产量受限，导致铁矿石需求减少。
• 港口库存持续增加，对价格形成下行支撑。

风险提示

• 政策风险：钢企限产压减政策可能未达预期，导致需求端支撑不足。
• 供应风险：矿山发货量异常可能引发市场波动，需密切关注。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性、完整性或时效性作出任何保证。报告中的观点和建议仅为分析师个人意见，不构成任何投资建议或承诺。投资者应根据自身风险承受能力谨慎决策，自行承担投资风险。

研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863