20231201-华金期货-黑色原料周报_18页_1005kb

铁矿石周报核心观点：

1. 供应端：全球发运量维持高位，四季度预计保持平稳。
2. 需求端：铁水产量高位震荡，第四季度或维持较高水平。
3. 价格与基差：青岛港PB粉涨幅回落至985元，期现价格涨势放缓，基差收敛。
4. 库存情况：港口总库存小幅回升，仍处于偏低水平。
5. 政策风险：监管层多次提及价格异动，涨势有所放缓。

焦煤焦炭周报总结要点：

1. 焦煤供应：甘其毛都口岸通关量上升，蒙古煤供应保持稳健，但炼焦煤停产可能影响供应节奏。
2. 焦煤需求：焦化厂利润通常为负，焦煤库存总体偏低。
3. 焦炭市场：焦化持续亏损，焦炭总库存保持在低水平，产能利用率高位运行。
4. 期货与现货：相关期限结构震荡，现货价格回升。

风险因素提示：

• 铁矿石：监管风险、铁水产量超预期回落。
• 焦煤焦炭：炼焦煤超预期停产、政策调控风险。