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2023年12月28日市场总结

利率与汇率

中国利率

• 1年期MLF利率调整0.1%。
• 12月LPR保持稳定，符合预期。

中美利差

• 十年期中美债收益率差收窄至-98BP。
• 人民币小幅贬值，建议震荡偏多。

商品与工业品

金属价格

• 铜：国内外价差缩小，政策利多因素支撑价格。
• 锌：社库小幅回升，生产端供给控制支撑市场。
• 铝：社会库存下滑，叠加国内政策利好，建议谨慎做多。
• 氧化铝：短期供应收紧，预计双节备货需求有所恢复。
• 不锈钢：整体过剩，价格承压。
• 工业硅：西南供应缩减，价格偏强运行。

能源与化工

• 原油：API超预期累库，叠加地缘政治因素支撑，短期内维持震荡。
• 沥青：基本面偏弱，建议观望。
• 甲醇：需求清淡、货源累积，预计震荡偏弱。
• PTA：红海地缘因素提供支撑，PX价格上涨提振盘面。
• 乙二醇：港口库存去化，中长期偏强。

农产品

• 棕榈油：产量下降、库存下滑，短期震荡运。
• 粕类：进口大豆补充供应，预计震荡偏弱。
• 白糖：进口冲击短空组合，中长期或偏空。
• 棉花：进口累积影响市场价格，短期震荡。

外盘与宏观

• 多国央行释放鸽派倾向，市场对降息预期提升。
• 红海航运紧张，对油价形成上行支撑，但需求端的疲软亦影响局势。
• 中国出口数据疲软，工业生产加快回升，企业效益逐步改善。

市场关注点

• 12月PMI数据。
• 主要金属库存数据。
• 各类商品期货与现货价差变动。