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沪锌期货日报总结

1. 期货市场概况

2026年3月12日，上海期货交易所（SHFE）锌期货价格小幅收跌，整体呈现震荡运行态势。当日行情数据如下：

• 开盘价：24245元/吨
• 最高价：24460元/吨
• 最低价：24095元/吨
• 收盘价：24300元/吨
• 涨跌幅：-0.49%

价格波动幅度较小，市场情绪相对平稳。

2. 现货市场与基差分析

当日上海地区0#国产锌锭现货价格为24320元/吨，与SHFE锌期货主力合约收盘价24300元/吨相比，现货价格升水20元/吨。期现价差处于较低水平，表明期货与现货价格之间的联动性较强，市场供需结构整体保持平稳。

3. 市场动态分析

宏观面因素

• 美国2月CPI数据：符合市场预期，未引发显著市场反应。
• 美联储3月议息会议：按兵不动概率较高，市场对加息预期有所降温。
• 中东局势升级：推涨油价，提升通胀预期，对有色金属价格形成支撑。
• 美元指数偏强：对锌价涨幅形成压制，削弱了通胀支撑效应。

行业面因素

当前市场缺乏明显的供需驱动因素，产业客户套期保值需求保持平稳，市场整体处于观望状态。

4. 行情展望

短期来看，锌期货价格维持区间震荡的可能性较大。由于期现价差收窄，市场对价格的单边趋势性行情缺乏驱动力。未来价格走势可能受到以下因素影响：

• 宏观经济波动：如美联储政策变化、全球经济增速调整等。
• 产业链供需变化：如国内锌矿供应、冶炼厂开工率、下游消费情况等。
• 大宗商品市场整体波动：如铜、铝等金属价格变动可能对锌价产生联动效应。

建议投资者密切关注上述因素的变化，保持谨慎操作。

5. 风险揭示与免责声明

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
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