20250704-兴业期货-日度策略_6页_665kb

从兴业期货的日度策略报告（2025.07.04）中，我提取了核心市场观点、品种分析和操作建议。整体市场呈现震荡偏强格局，风险偏好回升，政策和宏观因素主导，但需警惕基本面矛盾和预期分歧。

• 整体市场环境：A股和股指震荡收涨，资金量回落，估值偏高短期动能减弱；国债方面，宏观数据分化，资金宽松但高估值限制上行空间，呈区间震荡；黄金受非农超预期影响回调，高位震荡；原油供应增加库存累库，形态偏弱；商品和金属供需矛盾阶段性显现。

• 商品期货重点：焦煤因去库持多，甲醇检修装置增多持多，烧碱贴水修复持多；氧化铝过剩格局未改，铝短期向上动能减弱但支撑强；镍基本面弱，上方空间有限；甲醇供需紧平衡窄幅震荡；铜库存紧张支撑铜价震荡偏强。

• 金融衍生品：股指震荡偏强，受中报盈利和政策支撑，IF、IH、IC基差变化；黄金震荡为主，美联储降息预期减弱；国债受资金宽松短期支撑，宏观不确定性驱动有限。

• 操作建议汇总：建议多头关注焦煤、甲醇、烧碱、铜等品种，卖出虚值看跌期权策略可持；空头机会在纯碱、甲醇等供应宽松品种；股指多单观望或结合期权操作；高风险预警普遍存在，不作为交易依据。

此总结基于报告分析，仅供参考，投资需结合自身风险评估。