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铁矿石周报总结

核心内容概述

本报告为2025年3月21日发布的铁矿石周报，由东亚期货研究员李海啸撰写，提供铁矿石市场基本面分析、价格走势、价差变化及库存情况等信息，旨在帮助交易者了解市场动态并做出投资决策。

主要观点

1. 铁矿石基本面

   • 铁水产量大幅回升，同比增幅继续扩大，显示需求端有所改善。
   • 港口库存增加，钢厂库存小幅下降，表明市场供需关系存在一定矛盾。
   • 铁矿石价格受到成材压制，整体呈现震荡走势。

2. 铁矿石2505合约

   • 价格走势以震荡为主，市场情绪偏谨慎，需关注成材价格变化对铁矿石的影响。

基本面要点

1. 供给情况

• 国产原矿产量：2025年1-12月累计产量为104193.5万吨，同比增加1.20%。
• 进口情况：
  • 2025年12月进口量为11249万吨，同比增加11.53%。
  • 2025年1-12月累计进口量为123655万吨，同比增加4.88%。
• 发运情况：
  • 2025年3月10日-16日，Mysteel统计的澳洲巴西铁矿发运总量为2353.7万吨，环比减少288.8万吨。
  • 澳洲发运量环比增加47.0万吨，巴西发运量环比减少335.8万吨。
  • 澳洲发往中国的量为1538.4万吨，环比增加51.0万吨。
• 到港量：
  • 全国26港周度到港量为1014.2万吨，全国45港周度到港量为1446.8万吨。
• 港口库存：
  • 全国45港口总库存为14462.49万吨，环比增加41.64万吨，同比增加96.68万吨。
  • 港口库存天数为31.23天，环比减少0.81天。
• 钢厂库存：
  • 247家钢厂库存为9124.86万吨，环比减少19.79万吨，同比减少269.64万吨。
  • 库存天数为31.23天，环比减少0.81天。

2. 需求情况

• 铁水产量：
  • 247家钢厂日均铁水产量为236.26万吨，环比增加5.67万吨，同比增加14.87万吨。
• 疏港量：
  • 全国45港口日均疏港量为302.61万吨，环比减少5.97万吨。
• 补库力度：
  • 补库力度为日均疏港量减去系数乘以日均铁水产量。
• 高炉产能利用率：
  • 247家钢厂高炉产能利用率为83.44%，显示钢厂生产活跃度较高。
• 盈利率：
  • 247家钢厂盈利率为28.43%，显示钢厂盈利能力有所改善。

3. 价格与价差

• 铁矿石价格：
  • 普氏65%铁矿石指数为144.6美元/干吨，62%指数为139.2美元/干吨。
  • 青岛港61.5%PB粉价格为1050元/湿吨，56.5%超特粉价格为980元/湿吨，65%卡粉价格为1120元/湿吨。
  • 青岛港62.5%PB块价格为1180元/湿吨，河北迁安66%铁精粉价格为1200元/吨，山东沂水62%球团矿价格为1080元/吨。
• 价差情况：
  • 高中品价差为普氏65%-62%为5.4美元/干吨。
  • 中低品价差为普氏62%-58%为1.2美元/干吨。
  • 高低品价差为普氏65%-58%为6.6美元/干吨。
  • 65%球团溢价为32.5美元/吨，62.5%块矿溢价为28.7美元/吨。
• 基差情况：
  • 铁矿石01合约基差为-2.8元/吨，基差率为-0.25%。
  • 铁矿石05合约基差为-3.2元/吨，基差率为-0.28%。
  • 铁矿石09合约基差为-2.6元/吨，基差率为-0.24%。
• 成材利润：
  • 螺纹指数盘面利润为-12.3元/吨，热卷指数盘面利润为-9.8元/吨。
  • 河北五大成材加权平均利润为-15.6元/吨，华东五大成材加权平均利润为-13.2元/吨。

关键信息总结

市场展望

铁矿石基本面虽有支撑，但受成材价格压制，短期内价格走势以震荡为主。需密切关注钢厂库存变化、铁水产量趋势及成材价格波动，以判断铁矿石后续走势。