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格林大华期货螺纹早报20210712 总结

核心内容概述

格林大华期货发布的螺纹钢早报指出，当前螺纹钢市场处于供需双弱的状态，价格预计呈现宽幅震荡走势。短期内，由于粗钢压减政策预期升温，以及钢厂主动检修增加，叠加需求淡季带来的现货价格低迷，市场整体偏弱。但长期来看，若全国粗钢产量控制在与2020年持平的水平，下半年粗钢产量将面临显著下降压力，或对价格形成支撑，推动其震荡走强。

主要观点

• 短期趋势：价格宽幅震荡，主要受供需双弱影响。
• 长期趋势：若粗钢压减政策全面实施，价格有望震荡走强。
• 市场刺激因素：唐山钢坯价格在周末上涨110元至5130元，可能对今日期价产生积极影响。
• 价格区间：预计上方压力位为5500元和5700元，下方支撑位为5000元和4800元。

关键信息

利多因素

1. 政策预期：多省市要求2021年粗钢产量不超过2020年，全国粗钢产量若保持去年同期水平，下半年将出现显著减产。
2. 产量下降：预计下半年粗钢产量将减少6000多万吨，平均每月减量超1000万吨。
3. 降准政策：央行于7月15日宣布下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放约1万亿元长期资金，可能对市场流动性产生积极影响。

利空因素

1. 库存压力：库存连续4周增加，尽管上周厂库环比下降，但绝对量仍处于偏高水平。
2. 需求走弱：进入传统消费淡季，需求减弱导致成交量回落，表观消费量下降。
3. 天气影响：中央气象台发布暴雨橙色预警和强对流黄色预警，多地将出现大范围降雨，可能影响物流及终端需求。

风险因素

• 中美关系变化：可能影响钢材出口及整体市场需求。
• 环保限产政策：可能导致生产成本上升，对价格形成上行压力。
• 成本波动：原材料价格及运输成本的变化可能影响螺纹钢的盈利空间。

操作建议

投资者可关注唐山钢坯价格走势及政策执行力度，短期可考虑在5500元和5700元之间逢高卖出，或在5000元和4800元之间逢低买入。长期来看，若粗钢产量控制政策严格执行，价格或有上行潜力，但需警惕库存压力和需求疲软带来的下行风险。

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研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863