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铁矿石市场分析总结（2026年1月16日）

核心内容

本报告由国泰君安期货研究所分析师张广硕发布，主要分析2026年1月16日铁矿石市场的基本面、宏观及行业新闻、趋势强度，并附有免责声明与版权声明。

基本面跟踪

期货价格

• 昨日收盘价：12605元/吨
• 涨跌：-8.0元/吨
• 涨跌幅：-0.97%
• 昨日持仓：652,402手
• 持仓变动：-10,286手（表明市场多头情绪有所减弱）

现货价格

• 进口矿：

  • 卡粉（65%）：900.0元/吨（前日903.0元/吨，跌3.0元/吨）
  • PB（61.5%）：825.0元/吨（前日828.0元/吨，跌3.0元/吨）
  • 金布巴（61%）：777.0元/吨（前日780.0元/吨，跌3.0元/吨）
  • 超特（56.5%）：697.0元/吨（前日700.0元/吨，跌3.0元/吨）

• 国产矿：

  • 邯邢（66%）：985.0元/吨（持平）
  • 莱芜（65%）：903.0元/吨（持平）

价差分析

• 基差（12605,对超特）：昨日96.9元/吨，前日92.2元/吨，变动+4.7元/吨
• 基差（12605,对金布巴）：昨日47.7元/吨，前日43.0元/吨，变动+4.8元/吨
• 12605-12609：昨日19.0元/吨，前日22.0元/吨，变动-3.0元/吨
• 12601-12605：昨日19.5元/吨，前日11.5元/吨，变动+8.0元/吨
• 卡粉-PB：昨日75.0元/吨，前日75.0元/吨，变动0.0元/吨
• PB-金布巴：昨日48.0元/吨，前日48.0元/吨，变动0.0元/吨
• PB-超特：昨日128.0元/吨，前日128.0元/吨，变动0.0元/吨

主要观点

• 铁矿石期货价格小幅下跌，整体趋势偏弱。
• 多头持仓减少，显示市场参与者对后市信心不足。
• 现货价格整体下行，进口矿价格普遍下跌，国产矿价格维持稳定。
• 价差方面，12605合约与超特、金布巴的基差扩大，显示期货相对于现货的溢价增强。
• 铁矿石市场整体估值偏高，建议投资者保持谨慎态度，避免追多。

趋势强度

• 铁矿石趋势强度：$\theta$
• 趋势强度分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，取值范围为【-2,2】
• 当前趋势强度：未明确给出数值，但结合价格走势和持仓变化，整体偏向偏弱或中性。

宏观及行业新闻

• 中国人民银行政策调整：自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，旨在引导金融机构支持重点领域和薄弱环节。此政策可能对铁矿石市场产生间接影响，但短期内对价格影响有限。

风险提示与免责声明

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