20141017-广发证券-轻工制造行业_热点专题研究之五-包装行业前瞻性研究-新型包装潜力巨大_蓝海市场有待开拓_23页_1mb

轻工制造行业热点专题研究之五：包装行业前瞻性研究

核心观点

• 环保与功能化消费理念推动新型包装发展：新型包装在材料与功能上均有创新，推动行业向绿色、智能方向发展。
• 行业整体发展滞后于国外：虽然我国部分企业已涉足新型包装领域，但整体仍处于起步阶段，商业化程度较低。
• 利乐包垄断地位逐步削弱：利乐包作为无菌包装代表，其市场份额正在下降，国内企业正在抢占市场。
• 冷链包装市场潜力巨大：随着电商和冷链物流的发展，传统泡沫箱面临替代，新型复合冷链包装迎来发展机遇。
• 风险提示：新型包装技术仍处于试验阶段，商业化程度低，生产成本与技术障碍是主要风险。

新型包装行业概述

（一）新型包装定义

新型包装是在传统包装基础上，通过科技手段实现功能、设计和环保的革新。主要创新方向包括：

• 材料创新：如纳米包装、可食性包装、绿色包装等；
• 功能创新：如复合包装、智能包装、自加热与自冷却包装等。

（二）国内新型包装发展情况

• 国内新型包装行业仍处于起步阶段，大部分技术未商业化；
• 复合包装技术相对成熟，部分企业已投入生产；
• 纳米、智能、可食性包装仍处于研发阶段，成本高，尚未规模化。

（三）国外新型包装市场

• 欧美、日本市场已较为成熟，如日本的可食性蔬菜纸、法国的智能包装技术、美国的智能包装市场；
• 美国智能包装市场预计2017年将达到35亿美元，年增长率8%。

新型包装类别分析

（一）材料创新型包装

1. 纳米包装

   • 具有抗菌、防腐、防静电、指示性等功能；
   • 应用领域包括食品、药品、军品等；
   • 国内企业如湖北致和包装印务有限公司已引进纳米技术。

2. 可食性包装

   • 材料质轻、无毒无味，可直接贴紧食物；
   • 原料包括淀粉、植物纤维等；
   • 日本市场较为成熟，我国尚未大规模应用。

3. 绿色包装

   • 主要包括可降解塑料和纸包装；
   • 可降解塑料产量增速显著，纸包装占比达包装总产值的50%以上；
   • 存在缺乏强制回收法规、企业规模小等问题。

（二）功能创新型包装

1. 复合包装

   • 由多种材料复合而成，具有阻隔、密封、保鲜等功能；
   • 利乐包是典型代表，由六层材料组成，具有良好的保温与密封性能。

2. 智能包装

   • 可指示温度、时间、湿度等信息，如时间温度指示（TTI）、微生物指示（MGI）等；
   • 未来趋势是将功能集成于电子标签，降低成本，提高实用性。

3. 自加热与自冷却包装

   • 可自动调节温度，适合食品、饮料等；
   • 主要使用塑料材料，金属仅用于特殊需求；
   • 市场潜力巨大，预计全球市场规模达3000亿元。

利乐包市场分析

（一）利乐包介绍

• 利乐包是瑞典利乐公司开发的无菌复合包装，主要用于液体食品；
• 材料由纸板（75%）、聚乙烯（20%）和铝（5%）组成；
• 具有良好的保温、密封、防潮性能。

（二）市场分析

• 2013年国内常温奶包装市场规模约1100亿元，利乐占600亿；
• 利乐包市场占有率从95%降至50%左右；
• 随着竞争加剧，其盈利能力有所下降，但仍高于普通包装；
• 未来随着乳制品、果蔬汁产量增长，利乐包市场仍具潜力。

（三）市场竞争情况

• 利乐通过专利保护、捆绑销售、控制产业链等方式建立垄断；
• 随着《反垄断法》实施，国内企业获得发展机会；
• 国内企业如纷美包装市场份额逐步上升；
• 新型复合包装材料如EVOH膜已出现，未来可能替代利乐包。

冷链包装市场分析

（一）冷链包装介绍

• 随着电商发展，冷链物流需求上升；
• 传统泡沫箱仍为主流，但面临环保压力；
• 新型复合冷链包装如保温纸箱、EPP环保箱等开始投入应用。

（二）行业趋势与市场现状

• 国家政策与消费需求推动冷链物流行业增长；
• 2017年市场规模预计达4700亿元；
• 冷链包装需应对环保问题，寻找替代方案。

（三）冷链包装市场主要产品

1. 传统泡沫箱

   • 价格低，但环保性差，回收成本高；
   • 适合短途运输，但不适用于高附加值产品。

2. 新型复合冷链包装

   • 如保温纸箱，保温效果优于泡沫箱，环保性更好；
   • 价格较高，但运输成本可降低30%～70%；
   • 适用于医药、生物制品等高要求领域。

（四）冷链包装下游客户

• 农产品：水果、肉类、水产品为主要品类，水果增长迅速；
• 医药产品：疫苗、血液制品、诊断试剂为重要增长点；
• 冷链技术：冷链覆盖率低，预计未来将显著提升。

风险提示

1. 技术不成熟：新型包装仍处于试验阶段，商业化程度低；
2. 成本控制难：生产成本能否降低存在不确定性；
3. 规模化生产障碍：部分新型包装技术面临一定的技术挑战。

新型包装龙头企业

1. 湖北致和包装印务有限公司

   • 专业生产彩盒包装、蔬果保鲜纸箱；
   • 引进纳米技术，产品具有保鲜、除湿、强度提升等功能。

2. 粤华包B（200986.SZ）

   • 主要产品为高级涂布白纸板、铝塑复合包装材料；
   • 2010年营收10.73亿元，毛利率达36.81%。

3. 北京优冷科技有限公司

   • 专注于相变蓄冷材料和冷链包装产品；
   • 产品包括保温纸箱、冷藏保温箱、低温快递等；
   • 技术先进，市场应用广泛。

总结

新型包装行业在环保与功能化趋势下快速发展，材料与功能创新齐头并进，但整体仍处于试验阶段。利乐包作为无菌包装的代表，虽然垄断地位下降，但市场潜力依然存在。冷链包装市场因电商发展和环保压力迅速崛起，传统泡沫箱面临替代，新型复合包装成为主流趋势。未来，随着技术进步与政策支持，新型包装行业将迎来更大的发展空间。