2017-三季度PE市场频创新高，房地产基金突围而出境外退出迎来极度深寒_12页_184kb

2011年三季度中国私募股权投资市场总结

核心内容概述

2011年三季度，中国私募股权投资市场表现活跃，基金募集和投资交易数量均创历史新高。尽管市场整体面临一定挑战，但房地产基金和PIPE（投资上市公司）策略在市场中表现突出，成为主要增长动力。同时，本土机构在退出方面占据主导地位，境外退出则大幅减少。

基金募集情况

募集数量与金额

• 2011年三季度共有61支私募股权投资基金完成募集，打破单季募集基金数量最高纪录。
• 其中，60支基金披露募集金额，共计募集到位95.44亿美元。
• 募集金额环比增长71.7%，同比增长100.1%。

基金规模分析

• 新募基金普遍规模偏小，不足1.00亿美元的基金有39支。
• 单支基金平均新增资本量较前两季度明显下滑。
• 38支基金启动募集，其中33支披露目标规模，计划募集191.24亿美元。

基金类型与币种

• 成长基金仍是主力，共募集68.08亿美元，数量为上季度的1.76倍。
• 房地产基金募集活跃度显著提升，共募集20.92亿美元，平均规模较上季度增长59.8%。
• 人民币基金占据主导地位，共募集59.73亿美元，占季度总额的62.6%。
• 外币基金募集总额为35.71亿美元，平均规模为人民币基金的近3倍。

投资交易情况

交易数量与金额

• 本季度完成143起投资交易，案例数量环比增长44.4%，同比增长37.5%。
• 投资金额为37.29亿美元，环比下降94.6%，但同比增长27.7%。

投资策略分布

• 成长资本投资案例最多，达98起。
• PIPE（投资上市公司）和房地产投资分别有27起和18起。
• 三类策略投资金额分布较为平均，但成长资本类单笔平均规模较去年及前两季度下滑明显。

行业分布

• 房地产行业以18起案例和12.69亿美元投资金额位居各行业榜首。
• 机械制造行业紧随其后，共完成15起投资，金额为3.18亿美元。
• 食品&饮料、农/林/牧/渔、纺织及服装、教育与培训、能源及矿产等行业投资案例数量较前两季度显著增加。
• 高科技类行业投资情况有所回落。

投资地域分布

• 投资交易分布在27个省市及地区。
• 北京以22起交易居首，主要集中在互联网及IT行业。
• 山东和广东（除深圳）分别以13起和11起交易位列第二和第三。
• 广东（除深圳）、北京、山东三地投资总额占季度总额的50.2%。

退出情况

退出数量与方式

• 本季度共有42支基金实现退出，环比增长23.5%，同比增长27.3%。
• IPO退出为主，共38笔，其中近一半发生在深圳中小企业板。
• 并购退出共4笔，较以往更为活跃。

退出机构类型

• 本土机构退出案例占37笔，占比较高，且比例较前两季度进一步扩大。
• 外资机构退出案例有2笔，分别涉及北京京运通科技股份有限公司和广西丰林牧业集团股份有限公司。

境外退出情况

• 海外上市退出遇冷，仅发生4笔，主要集中在香港主板和纳斯达克，占IPO退出总数的十分之一。
• 由于境内市场表现较好，以及境外市场不确定性增加，私募股权机构更倾向于境内退出。

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