20251117-五矿期货-能源化工日报_29页_3mb

原油

• INE主力原油期货收涨1.7%，报457.40元/桶；OPEC增产力度极低，供给释放有限，短期油价不宜过度看空。

甲醇

• 港口库存持续高企，海外开工恢复至高位，煤炭价格强势导致利润压缩；需求进入淡季，供增需弱格局压制价格，短期有回落风险，建议观望。

尿素

• 出口政策预期带动市场情绪，库存高企去化受限；供过于求格局难扭转，出口是主要去库途径，短期震荡筑底为主。

橡胶

• 受季节性预期和需求支撑，价格震荡回
• 市场库存高位，新装置投产增加，需求进入季节性淡季，短期中性，建议快进快出进行套利。

PVC

• 成本端弱势，出口预期转淡，国内供给过剩，
• 供需两弱导致基本面较差，库存持续累库，短期震荡，中期关注逢高空配机会。

燃料油

• 高硫燃料油价格飘红，低硫燃料油涨势明显，整体基本面偏多。

苯乙烯

• 库存大幅去库，下游需求旺盛，供应增量有限；期现基差走强，港口库存低位，价格或将阶段性止跌。

聚酯

• PX与PTA库存小幅累库，PTA加工费承压； PX负荷下降，下游PTA检修增多，加工费变薄提示风险，中期关注PX估值上升。

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