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2016年8月26日浙商晨报总结

核心内容概述

2016年8月26日的浙商晨报主要围绕家电、通信、电子、消费等行业，对多家上市公司2016年中报及重大事项进行了点评和分析，重点包括格力电器收购珠海银隆、中兴通讯与海能达的业绩表现、利亚德与欧菲光的业务拓展，以及部分个股的投资机会与前景展望。

主要观点与关键信息

1. 格力电器收购珠海银隆

• 交易规模：格力电器拟以130亿元向珠海银隆全体股东发行股份购买其100%股权，同时募集不超过100亿元配套资金。
• 募集资金用途：用于珠海银隆的多个建设项目，包括锂电池生产线、储能模组基地、纯电动专用车改装基地等。
• 业绩承诺：珠海银隆承诺2016-2018年净利润分别不低于7.2亿元、10亿元、14亿元。
• 技术优势：银隆钛酸锂电池在低温、高温性能、安全性、快充快放、使用寿命等方面表现突出，预计未来能量密度将提升至接近磷酸铁锂电池水平。
• 协同效应：格力在空调、智能装备、模具等领域具备优势，与银隆的电池技术形成互补，提升整体竞争力。
• 投资价值：公司通过换股收购方式，实现风险控制和资源整合，未来有望成为新能源汽车和储能领域的重要参与者。

2. 中兴通讯

• 业绩表现：2016年上半年实现营业收入477.57亿元，同比增长4.05%；扣非后净利润同比增长78.38%。
• 业务布局：
  • 运营商网络：无线产品、有线及光通信产品、云计算及IT产品均实现增长。
  • 政企业务：聚焦智慧城市，覆盖政府、能源、交通、金融、教育等重点行业。
• 研发投入：上半年研发投入达70.59亿元，占营收近15%，为公司持续发展提供保障。
• 市场地位：公司在PON和光传输领域位居全球第二，IPTV领域位居全球第一，高端路由器T8000实现大规模商用。
• 投资评级：维持买入评级，预计2016-2017年EPS分别为0.98元和1.18元。

3. 海能达

• 业绩表现：2016年上半年净利润同比增长1693.73%，营收12.6亿元。
• 业务亮点：
  • PDT产品线：销售收入同比增长436.08%，市场占有率领先。
  • Tetra产品线：中标荷兰公共安全项目，海外业务拓展显著。
  • DMR产品线：销售收入增长显著，防爆技术全球领先。
• 市场前景：专网通信市场正向宽带化发展，预计未来3-5年市场规模将达千亿美元。
• 投资价值：公司持续投入研发，完成非公开发行股票，为未来产品商业化提供资金支持。
• 投资评级：维持“买入”评级，预计2016-2018年净利润分别为4亿、6亿、9亿。

4. 利亚德

• 业绩表现：2016年上半年营收17.3亿元，净利润1.83亿元，分别同比增长188.44%和125.67%。
• 业务亮点：
  • LED小间距：全球市场占有率超50%，毛利率保持高位。
  • 照明工程：金达照明贡献显著利润，中标PPP项目带来长期收益。
  • 国际化战略：通过美国平达平台拓展海外市场。
  • 文化板块：通过投资形成设计-产品-服务-内容的完整生态链。
• 投资价值：预计未来三年净利润分别为6.4亿、10.4亿、13.4亿，维持“买入”评级。

5. 欧菲光

• 业绩表现：2016年上半年营收110.15亿元，净利润3.68亿元，分别同比增长26.42%和30.17%。
• 业务亮点：
  • 光学光电事业群：营收增长显著，传感器类产品实现超预期增长。
  • 智能汽车事业群：尚处于培育期，未来有望成为新的增长点。
• 技术进展：公司持续优化产品结构，提升高端产品占比，推动双摄像头批量出货和指纹识别模组需求增长。
• 投资价值：公司在光学光电领域具备较强竞争力，未来增长潜力大。

6. 海伦钢琴

• 业绩表现：2016年上半年营收1.79亿元，净利润1,784.45万元，同比增长2.32%和14.48%。
• 业务亮点：
  • 产品线拓展：销售电声钢琴、吉他、小提琴等，拓宽市场。
  • 销售渠道：线上线下同步拓展，促进销量增长。
  • 研发投入：设立智能钢琴项目，提升产品竞争力。
• 投资价值：公司智能钢琴与艺术教育布局协同效应明显，预计未来三年营收分别为3.93亿、4.65亿、5.51亿，维持“买入”评级。

7. 其他个股推荐

• 福能股份：国企改革标的，切入新能源发电及全产业链，未来三年预计增长200%。
• 步步高：跨境电商与供应链金融双轮驱动，目标市值500亿元。
• 永利带业：国内轻型输送带龙头，收购英东模塑，拓展智能仓储与物流自动化。
• 网宿科技：全球第二CDN服务商，预计未来三年保持50%年增速，有融资需求。

精选新闻与公告

• 隆基股份：中标广东粤电茂名露天矿林光互补项目，金额约3.4亿元。
• 亚玛顿：为光伏电站项目提供担保，金额2.5亿元。
• 新时达：设立合资公司，拓展汽车智能化设备市场。
• 首航节能：对新疆西拓增资，推动多能互补发电模式。
• 红蜻蜓：营业收入同比减少9.17%，净利润增加9.2%。
• 新澳股份：营业收入同比增长9.17%，净利润增长19.3%。
• 红相电力：营业收入增长48.23%，净利润增长18.55%。
• 凯瑞德：拟参与设立投资合伙企业，召开临时股东大会。

投资评级说明

• 证券评级：以6个月内相对沪深300指数涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业评级：分为看好、中性、看淡，分别对应行业指数相对沪深300指数涨跌幅+10%、-10%～+10%、-10%以下。

风险提示

• 本报告基于公开资料，不保证信息真实性、准确性及完整性。
• 投资决策需结合个人持仓、财务状况及投资目标，不应仅依赖报告内容。
• 报告内容仅反映作者观点，不构成投资建议，不承担相关法律责任。