20231129-中原证券-计算机行业年度策略_新格局下的新机遇_31页_3mb

报告总结：中原证券计算机行业年度策略分析

投资评级与核心观点

投资评级：行业强于大市。在全球经济不确定性背景下，计算机行业表现出稳定性，估值低于中长期均值，处于近三年较低水平，提供较好的投资价值。报告指出，2023年人工智能和华为概念推动TMT板块领涨，2024年将延续四个主要机会方向。

主要机会方向

1. 人工智能：AI技术被视为下一个重大科技进步，受限于美国对GPU芯片的出口限制，国产芯片进口替代是关键。推荐关注度于AI应用落地，个股金山办公（688111）作为标杆。
2. 华为：芯片突破带动硬件端复苏，华为在智能手机、笔记本和智能汽车领域表现强劲。鸿蒙操作系统结合AI能力，有望在应用落地中超越对手。推荐个股紫光股份（000938）。
3. 出海新机遇：软件企业海外市场突破，国产软件在一带一路国家需求增长，订单类型多样化。推荐个股中控技术（688777），其在中东和国际项目中取得显著进展。
4. 信创：尽管2023年推进节奏受财政因素影响，但国产化替代持续推进，政府开支回暖将加速需求。推荐个股天融信（002212）和中望软件（688083）。

风险提示

• 国际局势不确定性：例如美国对芯片出口的限制。
• 上游企业削减开支：可能影响行业需求。
• 地方债务风险释放：潜在的系统性风险。

推荐个股

• 金山办公（688111）：聚焦AI应用与办公软件创新。
• 紫光股份（000938）：受益于华为生态扩展。
• 中控技术（688777）：出海业务加速，工业软件领域国产替代领先。
• 天融信（002212）：信创板块核心，安全产品布局稳固。
• 中望软件（688083）：核心软件出海稳步推进。