20221116-大越期货-焦煤焦炭早报_14页_2mb
报告摘要
2022-11-16 焦煤焦炭早报总结
核心内容概览
本报告分析了2022年11月16日焦煤与焦炭市场的行情，涵盖了基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等多个方面，为投资者提供了短期操作建议。
焦煤市场分析
基本面
- 下游企业开始适量采购，带动部分煤矿出货情况改善。
- 部分库存压力较小的煤矿有小幅探涨预期。
- 个别前期降价较慢的煤矿仍面临库存压力，报价有所调整。
- 线上竞拍流拍情况减少，市场情绪有所提振。
- 整体市场呈现观望态度，煤矿报价以稳定为主。
基差
- 焦煤现货市场价为2375元/吨，基差为215元。
- 现货升水期货，市场预期偏多。
库存
- 钢厂焦煤库存807.2万吨，较上周减少14.4万吨。
- 港口焦煤库存105.2万吨，较上周减少44.9万吨。
- 独立焦企焦煤库存816.9万吨，较上周减少36.8万吨。
- 总样本库存1729.3万吨，市场预期偏多。
盘面
- 焦煤期货价格在20日线上方，走势偏多。
主力持仓
- 焦煤主力净空，空减，市场预期偏空。
市场预期
- 焦钢企业利润微薄，对原料煤多按需补库。
- 宏观利好消息提振成材市场情绪，钢厂利润有所修复，对原料端压价力度减弱。
- 焦价开始回稳，焦钢企业对原料煤采购增加，预计短期焦煤或稳中偏弱运行。
操作建议
- 焦煤2301合约：2120-2170区间操作。
焦炭市场分析
基本面
- 焦企利润亏损严重，生产积极性一般，多数维持前期生产状态。
- 部分中间投机贸易商进场拿货，钢厂对焦炭开始适当补库，焦企出货明显转好。
- 焦炭供需面格局趋于好转。
基差
- 焦炭现货市场价为2730元/吨，基差为-18.5元。
- 现货贴水期货，市场预期偏空。
库存
- 钢厂焦炭库存590.3万吨，较上周减少0.1万吨。
- 港口焦炭库存214万吨，较上周增加0.7万吨。
- 独立焦企焦炭库存77.3万吨，较上周增加3.8万吨。
- 总样本库存881.6万吨，市场预期偏多。
盘面
- 焦炭期货价格在20日线上方，走势偏多。
主力持仓
- 焦炭主力净空，多翻空，市场预期偏空。
市场预期
- 宏观利好频出，提振市场信心。
- 部分中间投机贸易商进场拿货，钢厂采购增加，焦企厂内库存下降明显。
- 原料煤竞拍市场情绪回暖，流拍比例减少，焦炭成本支撑力度增强。
- 焦企降价抵触情绪较强，预计短期内焦炭或暂稳运行。
操作建议
- 焦炭2301合约：2720-2770区间操作。
市场数据一览
| 项目 | 11月15日 | 11月14日 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| 焦煤JM2301 | 2160 | 2122.5 | +37.5 |
| 焦炭J2301 | 2748.5 | 2705.5 | +43 |
| 焦煤JM2305 | 1744.5 | 1719 | +25.5 |
| 焦炭J2305 | 2581 | 2549.5 | +31.5 |
| 焦煤JM2309 | 1664 | 1652 | +12 |
| 焦炭J2309 | 2473 | 2444.5 | +28.5 |
| 焦煤JM2301-JM2305 | 415.5 | 403.5 | +12 |
| 焦炭J2301-J2305 | 167.5 | 156 | +11.5 |
| 焦煤JM2305-JM2309 | 80.5 | 67 | +13.5 |
| 焦炭J2305-J2309 | 108 | 105 | +3 |
现货价格
- 主焦煤（唐山）：2375元/吨，较上周持平。
- 日照港准一级冶金焦出库价：2580元/吨，较上周上涨30元。
其他关键指标
- 焦煤港口库存：105.2万吨，较上周减少44.9万吨。
- 焦炭港口库存：214万吨，较上周增加0.7万吨。
- 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率为67.3%，周环比减少1.3%。
- 独立焦化厂吨焦平均盈利：-173元，较上周减少100元。
- 高炉开工率：市场数据未明确，但整体呈现稳定态势。
- 高炉生产利润：市场数据未明确，但整体利润微薄。
- 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量，市场数据未明确，但整体维持在较低水平。
总结
综合来看，焦煤与焦炭市场在短期内均呈现稳中偏弱运行的趋势，但市场情绪有所回暖。焦煤基本面有所改善，但主力持仓偏空，预计短期走势偏弱；焦炭供需格局趋于好转，成本支撑增强，市场情绪偏稳。投资者可关注2120-2170和2720-2770区间操作，同时需留意宏观政策及下游需求变化对市场的进一步影响。
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