20140428-交银国际证券-晨早快讯_18页_1mb

晨 早 快 讯 总结

核心内容概述

本文档汇总了2014年4月28日的市场分析报告，涵盖多个港股及A股公司的业绩表现、投资评级、目标价、行业动态、宏观经济数据及市场观点等内容。

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主要观点与关键信息

莎莎国际 (178.HK)

• 现价: HK$6.92
• 潜在上升空间: +20%
• 目标价: HK$8.30
• 核心观点: FY15同店销售增长稳健，毛利率压力已缓解，经营利润率趋稳。金秀贤效应带动韩国产品销售增长，盈利前景改善。维持「买入」评级及目标价。

百度 (BIDU.US)

• 现价: US$159.74
• 潜在上升空间: +38%
• 目标价: US$220.00
• 核心观点: 2014年首季业绩超预期，移动搜索业务增长快，但经营利润率下降。重申「买入」评级，上调目标价。

广深铁路股份 (525.HK)

• 现价: HK$3.07
• 潜在上升空间: +7.5%
• 目标价: HK$3.30
• 核心观点: 2014Q1业绩大失所望，纯利同比大跌63.8%。下调盈利预期，维持「中性」评级，目标价下调。

建设银行 (939.HK)

• 现价: HK$5.31
• 潜在上升空间: +22%
• 目标价: HK$6.48
• 核心观点: FY14Q1盈利略好于预期，不良上升速度加快，息差好于预期。维持「买入」评级，目标价维持。

农业银行 (1288.HK)

• 现价: HK$3.21
• 潜在上升空间: +18.07%
• 目标价: HK$3.79
• 核心观点: FY14Q1盈利略好于预期，县域不良上升快，息差和公允值变动损益好于预期。维持「买入」评级，目标价维持。

民生银行 (1988.HK)

• 现价: HK$7.80
• 潜在上升空间: +33.3%
• 目标价: HK$10.40
• 核心观点: FY14Q1盈利好于预期，不良升幅放缓，小微金融战略持续推进。维持「买入」评级，目标价维持。

永达汽车 (3669.HK)

• 现价: HK$7.01
• 潜在上升空间: +15.5%
• 目标价: HK$8.10
• 核心观点: FY14Q1业绩良好，净利润同比增长47.8%。售后服务表现突出，维持「买入」评级，目标价维持。

鞍钢股份 (347.HK)

• 现价: HK$4.86
• 潜在上升空间: -16.22%
• 目标价: HK$4.07
• 核心观点: FY14Q1净利润同比大跌47%。行业利润空间受限，维持「沽出」评级，目标价维持。

中国宏观

• 4月CPI可能回落至2%
• 人民币汇率适度升值
• 市场利率维持低位
• 房地产市场调整影响金融资产配置

资源行业数据周报

• 水泥市场: 价格环比回落0.19%，需求疲软。
• 钢铁市场: 钢材库存环比下降3.6%，钢价略有下跌，但需求仍不乐观。
• 有色金属: 伦铜价格上升2.15%，伦铝价格下跌1.35%。
• 黄金: 金价微涨0.693%，ETF持仓稳定。

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其他信息

恒生指数走势

• 现价: 22,224
• 50天平均线: 22,337
• 200天平均线: 22,579
• 14天强弱指数: 44
• 沽空: HK$5,992百万

下周经济数据日程

• 4月28日: 马鞍山钢铁公布一季度业绩
• 4月29日: 美国消费者信心指数
• 4月27日: 中国工业生产数据（美元同比）

市场观点

• 港股: 周五急跌，恒指下跌1.5%，地产股和蓝筹股受压。
• 美股: 周五下跌，标普500下跌0.8%，杜指下跌0.9%。
• 欧洲股市: 同样下跌，Stoxx Europe 600下跌0.8%。

股市消息

• 就业数据: 内地首季城镇新增就业344万人，失业率4.08%。
• 经常项目顺差: 中国首季经常项目顺差达442亿元人民币。
• 首都经济圈规划: 可能于上半年出台。
• 城商行不良贷款率: 截至3月底为0.94%。

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总结

整体来看，2014年4月市场表现分化，部分公司如莎莎国际、百度、永达汽车等业绩表现良好，维持或上调投资评级，而广深铁路、鞍钢股份等则面临较大挑战，下调盈利预期并维持谨慎评级。宏观经济方面，CPI可能回落至2%，人民币汇率适度升值，房地产市场调整对金融市场产生影响。资源行业整体承压，水泥、钢铁价格下跌，但部分区域出现价格上调迹象。市场情绪整体偏谨慎，需关注后续数据和政策动向。