20220812-和合期货-生猪周报_需求不及预期_生猪维持震荡_9页_551kb

和合期货生猪周报总结（20220808-20220812）

核心内容

本周生猪市场整体呈现震荡态势，现货价格小幅下跌，期货市场主力合约LH2301价格重心上移，但整体波动不大。市场供需关系仍处于博弈状态，短期需求因节日因素有所支撑，但后续需求疲软导致价格回调。同时，饲料成本对养殖利润的影响持续存在，养殖利润有所下滑。

主要观点

• 价格走势：本周全国生猪均价为21.27元/公斤，较上周下跌1.25%；LH2301合约收盘价为21790元/吨，较上周五上涨1310元/吨，跌幅2.48%。
• 需求变化：立秋节气及中元节对猪肉需求有一定提振作用，周末消费和贴秋膘习俗带动白条走货稳定，屠企备货量增加。
• 供应情况：8月上旬生猪供应仍偏紧，但供应不足问题尚未显著显现，对猪价上涨形成一定缓冲。
• 饲料成本：玉米价格略有下降，豆粕价格上涨，导致猪粮比价和猪料比价均小幅下滑，养殖利润受到压制。
• 政策影响：国家统计局数据显示，7月CPI同比上涨2.7%，猪肉价格是主要推动力之一，政策层面强调稳定生猪产能，防止价格剧烈波动。

关键信息

一、本周行情回顾

• 生猪主力合约LH2301本周重心上移，但整体震荡。
• 本周无重大利好或利空信息，市场缺乏明确方向，预计下周继续震荡。

二、生猪现货价格小幅下跌

• 全国生猪均价：21.27元/公斤（环比下跌1.25%）。
• 四川：21.34元/公斤
• 湖南：20.88元/公斤
• 河南：21元/公斤

三、饲料成本仍不容忽视，养殖利润下跌

• 玉米价格：2812.81元/吨（环比下跌0.08%）
• 豆粕价格：4278.21元/吨（环比上涨1.06%）
• 猪粮比价：7.60（环比下跌0.05）
• 猪料比价：5.62（环比下跌0.03）
• 自繁自养生猪利润：468.72元/头（环比下跌15.32元/头）
• 外购仔猪利润：675.59元/头（环比减少16.24元/头）

四、生猪出栏增加，屠宰量低位反弹

• 农业农村部数据显示，2022年6月能繁母猪存栏量为4277万头，环比增长2.2%，同比下降6.3%。
• 生猪出栏量同比增加8.4%。
• 中元节前后部分地区的猪肉消费增加，生猪屠宰量截至8月11日为103091头，日环比增加7528头。

五、政策精准发力，稳物价，稳经济

• 国家统计局7月CPI同比上涨2.7%，环比上涨0.5%，PPI同比上涨4.2%，环比下降1.3%。
• 猪肉价格上涨是CPI上升的重要因素，政策强调加强生猪产能调控，防止价格大起大落。

后市展望

• 本周猪价小幅下跌，但需求端短期支撑仍存。
• 节日过后需求逐渐回落，养殖端可能因价格下跌出现惜售情绪。
• 8月份生猪及猪肉供应不足问题尚未显著，对猪价上涨形成缓冲。
• 建议关注中秋节前后生猪备货情况，这将是影响未来价格的重要因素。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 期货市场变化具有不确定性，投资者应自行评估风险。
• 建议投资者密切关注市场动态和政策变化，谨慎决策。

免责声明

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