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广发期货早知道摘要（2025年2月6日）

免责声明:
本报告观点仅供参考，实际市场情况以官方数据为准。

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一、金融期货

股指期货

• 市场概况：节后A股呈现分化，上证指数下跌0.65%，深证上涨0.08%，中小市值表现较好。TMT板块持续火热，消费板块回调；资金参与积极，基差普遍贴水。
• 操作建议：短期震荡，两会及央行宽松政策将影响趋势，需谨慎观望。

国债期货

• 市场动态：期债多数上涨，因资金面边际收紧但预期宽松，5年期以上利率下行明显。
• 操作建议：资金面可能企稳，短期震荡偏多。

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二、贵金属

• 黄金：复权续创新高，升至2882美元，避险情绪与AI冲击美股推动价格上涨；白银跟随上涨但涨幅较弱，关注2900美元上方压力。
• 操作建议：短期偏震荡，注意政策与关税落地节奏。

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三、黑色金属

钢铁

• 价格回落，现实供需不平衡，短期等待淡季需求明朗，操作建议谨慎。

铁矿石

• 供应回升、钢厂复产，库存高位压制价格，但关税和需求或带来阶段性支撑。

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四、有色金属

• 铜矿紧缺维持支撑，但政策不确定性影响价格波动；进口关税频发，建议生成性交易。
• 锌表现偏弱，锡维持震荡，价格关注矿端和环保政策。
• 镍库存去化、美元表现压制颜色板块；需求复苏节奏值得关注。

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五、农产品

粮食

• 阿根廷降水改善缓解预期，美豆承压；国内供应偏紧，价格支撑有望。
• 豆粕、玉米 总体偏强震荡为主。

生猪

• 现货支撑充足，但政策若抑制出栏则利好猪价。

文化产物

• 鸡蛋、白糖 等区域类波动相对平稳，交易目下技术面与算法情绪。

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六、能源化工

• 原油受地缘冲突与库存积压双因素影响偏弱震荡；关注下方政策扰动节奏。
• PTA、MEG、乙二醇 综合供需偏弱，区域性需求端口恢复待观察。
• 燃料及煤化工产品跟随能源价格低位震荡。

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七、特殊商品

• 橡胶、多晶硅、工业硅、纯碱、玻璃等各有分化，玻纯碱累库导致盘面下挫；多晶硅关税政策影响待观察。
• 工业硅供给过剩压力未减，期货区间震荡为主。

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联系方式
经济咨询业务资格：证监许可【2011】1292号
组长：张晓珍（电话：020-88818009，邮箱）
许应联系人：刘珂、叶倩宁、周敏波。
业务咨询通道：投资咨询邮箱：未公开邮箱地址
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期货投资有风险，入市请谨慎。