20161202-广发证券-_钢铁工业调整升级规划（2016-2020年）_深度解读_调整先_行升级强化_助力行业涅槃重生_看好钢铁行业投资机会_24页_1mb

钢铁工业调整升级规划(2016-2020年)深度解读总结

核心内容概述

《钢铁工业调整升级规划(2016-2020年)》旨在通过结构调整和产业升级，推动中国钢铁行业实现根本性脱困，提高综合竞争力。规划强调“两去一降一调一稳”，即去产能、去杠杆、降成本、调结构、稳需求，同时提出创新驱动、绿色发展、智能制造等升级方向。

主要观点

一、调整先行：深化结构性改革

1. 去产能与去杠杆

   • 严禁新增钢铁产能，依法依规淘汰落后产能，推动僵尸企业退出市场。
   • 到2020年，粗钢产能净减少1-1.5亿吨，产能利用率提升至80%。
   • 债转股等手段将用于降低企业资产负债率，对优质企业给予倾斜支持，对僵尸企业则加快破产重组。

2. 区域结构调整

   • 推动兼并重组，形成世界级超大型钢铁企业集团，提高行业集中度。
   • 2020年，钢铁行业CR10将达60%，较“十三五”期间提高25个百分点。
   • 区域布局将优化，推动内陆产能向沿海转移，减少区域结构性过剩。

3. 增强铁矿资源保障能力

   • 支持企业境外矿产基地建设和国内重点矿区勘探，构建铁矿石供给保障新格局。
   • 钢铁企业将通过稳定铁矿石价格降低生产成本，提升盈利空间。

4. 优化市场需求

   • 国内加强规范管理，严打“地条钢”等非法生产行为，营造公平竞争环境。
   • 国际上通过“一带一路”拓展海外市场，鼓励出口与合作。

二、升级强化：提高综合竞争力

1. 提高自主创新能力

   • 重点研发低能耗冶炼、节能高效轧制、智能控制等技术，提高研发收入占比至1.5%。
   • 建立国家新型工业化产业示范基地，推动产学研用结合，形成创新引领发展新局面。

2. 提升有效供给水平

   • 推动服务型制造，支持企业向服务商转型，满足高端钢材需求。
   • 提升产品质量和品牌建设，打造以质量为核心的品牌体系。

3. 发展绿色制造

   • 推进节能环保技术，优化物流体系，减少污染物排放。
   • 钢结构用钢占建筑用钢比例提升至25%以上，吨钢综合能耗下降至560千克标煤以下，二氧化硫排放量降至0.68千克以下。

4. 发展智能制造

   • 加快钢铁制造信息化、自动化，支持企业建设智能车间和工业互联网平台。
   • 到2020年，智能制造示范试点将增至10家，劳动生产率提升至1000吨钢/人·年以上。

关键信息

• 目标指标：

  • 粗钢产能减少至10亿吨以下，产能利用率提升至80%。
  • 产业集中度提升至60%，研发投入占比提升至1.5%。
  • 钢结构用钢比例提升至25%，吨钢综合能耗降至560千克以下，二氧化硫排放量降至0.68千克以下。

• 去产能进展：

  • 2016年完成去产能4500万吨，2020年前仍有12482万吨去产能空间。
  • 压减产能以“无效产能”为主，未来将逐步触及“有效产能”，难度加大。

• 投资建议：

  • 重点关注区域性龙头钢企（如宝钢股份、武钢股份、河钢股份、首钢股份、鞍钢股份）及具备拳头产品和品牌效应的企业（如太钢不锈）。
  • 关注PPP项目投资机会，建议关注新兴铸管、金洲管道等PPP概念股。
  • 特钢企业（如大冶特钢、方大特钢、永兴特钢、抚顺特钢、久立特材）将在高端制造领域发挥重要作用，投资价值凸显。

风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑。
2. 钢材出口情况不及预期。
3. 改革进度低于市场预期。
4. 矿石巨头联合减产保价。

总结

《钢铁工业调整升级规划(2016-2020年)》以结构调整和产业升级为核心，推动钢铁行业从粗放式增长向高质量发展转变。通过“两去一降一调一稳”政策组合拳，实现供需格局的实质性改善；同时，以创新驱动、绿色制造和智能制造为抓手，构建钢铁行业的新业态。政策落地将带来行业洗牌、资源整合和技术创新，为钢铁企业提供新的发展机遇，也带来相应的挑战。