20240913-东亚期货-能源化工周报—PX_PTA_乙二醇_短纤_20页

2024年9月13日 能源化工周报总结

概述

本报告聚焦三个主要品种：PTA（聚对苯二甲酸乙二醇酯）、乙二醇（MEG）和短纤。分析内容涵盖供给、需求、库存、价差、价格、成本与利润等维度。数据来源为同花顺及隆众资讯。

1. PTA

• 供给：国内PTA开工率数据（环比和同比变动未详细）；开工率仍处于高水平。
• 需求：聚酯端开工率较高，但需求仍未能全面恢复。
• 库存：本周PTA累库19万吨，绝对库存水平仍高，供需过剩。
• 价格与成本：PTA价格受成本支撑，PX利润仍较高，但实际价格走势尚不明确。
• 进口：PTA进口数据小幅下滑，国内依赖度仍然较高。

2. 乙二醇（MEG）

供需情况

• 进口：9月进口大幅回升3.8万吨，国内供应增量显著，MEG进口从低位回升。
• 开工：上游乙二醇装置开工率小幅回落。
• 库存与价差：港口库存下降52万吨，去库压力有所缓解但仍需警惕；MEG与PTA价差显示进口利润空间仍然存在。

3. 短纤

• 供给：装置开工率维持高位。
• 库存：库存可用天数下降至0.38天，原料库存严重不足，短纤企业可能在原料端面临压力。
• 需求：下游聚酯行业开工良好，需求具备一定支撑。

4. 基本面总结

• PTA：库存持续累库，但上游PX利润丰厚，具备一定支撑力；短期供需仍有分化。
• MEG：进口压力较大，港口库存略有下降但存在潜在多头持仓减仓可能；内外价差显示进口利润仍存。
• 短纤：原料库存紧张，库存低位运行；下游需求尚可，但利润空间受挤压。

5. 价格展望

• PTA短期价格或将受成本端支撑，但库存压力不可忽视。
• MEG进口量上升，价格或承压：但下游去库节奏明显，价格存在阶段性反弹机会。
• 矮纤原料库存紧张，成本支撑强，但高价后利润压缩，后续需关注成本传导可持续性。

注意：如需进一步了解具体市场动态，请查看原报告详细内容。