医药_特朗普药价威胁再起_短期内影响有限_11页_1mb

特朗普药价威胁再起，短期内影响有限。报告分析了美国医药产业现状，指出药价高企和产业链外流是核心问题，2022年人均药品支出达1564美元，CAGR为6.2%。政策焦点包括最惠国价格（可能降价30%-80%，但面临法律挑战，短期内主要通过IRA和Medicare框架推进）。PBM垄断问题加剧药价，回扣机制不透明，改革难度高。此外，医药关税可能导致产业链回流受阻，本土产能不足。总体风险包括地缘政治变化和销售不及预期，报告评级为增持。