20220814-广发期货-动力煤期货周报_下游刚需补库_天气影响需求_16页_1mb

动力煤期货周报总结

核心内容概述

本周动力煤期货市场整体呈现偏强运行态势，受下游刚需补库及产地煤矿销售好转影响，煤价稳中有升。然而，高温和台风天气对下游需求造成一定抑制，电厂采购保持刚需，市场成交仍显僵持。报告从现货价格、供给情况、进口煤价、港口调入、下游需求、海运费、发电量、三峡水情及居民用电量等多个维度进行分析，旨在为投资者提供全面的市场动态与策略建议。

主要观点

• 煤价走势：坑口煤矿销售有所好转，煤价稳中上涨；北港市场询货增多，报价小幅上探。
• 供给情况：主产地煤矿生产正常，供应稳定；“三西”地区产能利用率整体上升，山西地区略有下降，内蒙古地区开工率显著增加。
• 进口煤价：进口煤价持续回落，下游采购需求不强，市场情绪偏悲观。
• 港口动态：北方五港铁路调入量有所回落，但港口库存维持高位，整体库存压力不大。
• 下游需求：非电用户如化工、水泥、冶金等刚需采购，但受天气影响，部分区域下游需求减弱。
• 发电量：全国发电量进一步回升，火电占比仍居高位，水电发电量有所下降。
• 三峡水情：三峡入库及出库流量均低于季节性水平，蓄水量维持高位。
• 居民用电：7月居民用电量显著增长，同比增长26.8%，显示居民用电需求旺盛。

关键信息

现货价格

• 坑口煤价稳中有涨。
• 北港5500大卡动力煤实际成交价约1145元/吨，5000大卡动力煤实际成交价在1000-1010元/吨左右。

供给情况

• 截至8月11日，“三西”地区100家煤矿产能利用率环比上升1.25个百分点。
• 山西地区产能利用率下降1.88个百分点，陕西地区上升0.09个百分点，内蒙古地区上升1.59个百分点。
• 总库存环比上升0.25个百分点，发煤利润环比下降1.25个百分点。

港口调入与库存

• 北方五港铁路调入量为151万吨，环比下降9万吨。
• 北方五港库存周环比下降31万吨至1569万吨。
• 秦皇岛港发运量为294万吨，环比下降10万吨。

下游需求

• 六大电厂日耗91.57万吨，周环比增加2.03万吨。
• 电厂库存1110.1万吨，周环比增加13.8万吨，可用天数周环比下降0.1天。
• 华东地区因高温，电厂以采购保供煤为主；华南地区受台风影响，水泥开工较差，下游采购积极性不高。

运输情况

• 海运煤运价指数整体平稳，秦皇岛到上海运价指数环比回升1.5至36，秦皇岛到广州运价指数环比回落0.2至61.8。
• 北方四港锚定船舶数量上升至102船，环比增加23船。

发电量与用电量

• 2022年6月全国发电量达7090.3亿千瓦时，同比增长1.5%。
• 火力发电量占全国发电量的64.21%，水电占20.89%，风力占7.39%，核能占4.61%，太阳能最低，仅占2.9%。
• 7月全社会用电量8324亿千瓦时，同比增长6.3%；其中城乡居民生活用电量增长显著，达26.8%。

市场策略建议

• 动力煤：整体市场仍处观望状态，建议投资者关注后市需求变化情况，尤其是天气对下游的影响。

风险提示

• 报告信息来源于公开资料，广发期货不对其准确性及完整性作出保证。
• 报告观点仅代表研究人员意见，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断，风险自担。

附图说明

• 各图均反映相关市场指标的变化趋势，包括煤价、产能利用率、库存、运价指数、发电量等。

报告发布信息

• 作者：王凌翔
• 投资咨询资格：Z0014488
• 联系方式：020-88818003
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号
• 从业资格号：F3033918

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