20250904-国泰期货-沥青_OPEC增产施压_地缘风险未绝_3页_845kb

沥青市场基本面追踪：OPEC增产对油价形成压力，地缘政治风险仍未消除。根据最新数据显示，沥青价格近期呈现低位震荡，主要由于OPEC继续增产对原油市场的供应角度构成施压。地缘政治风险仍然存在，可能对市场情绪和油价产生直接影响。

【基本面分析】

1. 生产与库存数据方面：本周国内沥青产量持稳，环比小幅下降；同比增幅仍维持在较高水平，累计产量同比增长显著。当前沥青库存整体处于去库状态，包括厂库和 社会库存。

2. 现货价差方面：山东基差维持中性区间，区域价差出现震荡向下趋势，表明区域供应调整或运输成本变化等影响了区域间的价格差异。

3. 图表显示：BU与SC价差基本稳定，华东仓单有所减少，华南仓单维持稳定，显示区域现货供应收紧。沥青总持仓量变化，以及价格跟随油价走势，均影响短期趋势。

【趋势方面】
当前趋势强度为中性。市场虽受OPEC增产、地缘政治紧张等因素抑制，但基本面供需关系局部趋紧仍支撑期价震荡，因此短期内预计将继续区间整理。

【市场资讯】

1. 生产与库存：沥青产量小幅下降，但同比仍保持增长，累计产量同比增长显著，显示需求可能恢复。馏分油库存维持在中等水平，部分地区装置中修可能助力需求变化。

2. 库存数据：沥青厂库库存去库幅度较大，尤其东北地区，主要受炼厂出货积极性增加及价格差异影响；社会库库存同样去库，但中东部地区去库幅度相对较大。

免责声明：本报告内容仅供参考，分析人士不具备预测未来市场走势的能力。报告基于公开数据，不构成任何投资建议，投资者据此操作风险自负。