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粤开证券投资策略报告总结（2021年06月21日）

核心内容概述

本报告为粤开证券首席策略分析师陈梦洁于2021年6月21日发布的投资策略分析，内容涵盖近期市场数据跟踪、行业与概念板块表现、热点事件分析以及相关投资建议。

市场数据跟踪

三大股指表现

• 沪深两市股指整体微幅上涨，具体如下：
  • 沪指：上涨0.12%
  • 深证成指：上涨0.4%
  • 创业板指：上涨0.97%

申万一级板块表现

• 上涨板块：国防军工、钢铁、电气设备
• 回调板块：家用电器、农林牧渔、休闲服务

概念板块表现

• 上涨概念：CRO、航母、大飞机
• 回调概念：煤炭开采、化学原料、饮料制造

成交情况与北向资金

• 两市总成交额约为10142亿元
• 北向资金净流出约20.09亿元

热点跟踪分析

1. 保险股的低迷现状及未来走势

• 原因：供需两端承压，导致保险板块近期走势低迷。
• 保费增长情况：
  • 中国人寿：1-5月寿险原保险保费收入3864亿元（同比+4.49%）
  • 中国平安：2520亿元（同比-4.24%）
  • 中国人保：791.4亿元（同比-1.19%）
  • 新华保险：827亿元（同比+4.64%）
• 估值与前景：当前保险板块整体估值较低，长期看具备政策改革和人口结构变化带来的行业增长潜力，建议关注具备转型优势和综合能力的公司。

2. 公募REITs开市首日表现

• 市场反应：首批公募REITs开市首日全部上涨，其中首钢绿能以20%涨幅领涨，博时招商蛇口产业园REIT以14.72%涨幅领涨。
• 投资特点：
  • 风险中收益，适合稳健型投资者进行长期投资。
  • 流动性风险：公募REITs成立后不开放申购赎回，只能通过二级市场交易，且封闭期在20年以上。
  • 信息披露风险：公募REITs净值每半年披露一次，低于其他主要投资品种的披露频率。
• 投资建议：选择底层资产质量高、能持续产生稳定现金流的REITs产品，作为分散投资组合风险的工具。

投资策略与评级说明

投资策略分类

• 股票投资评级：基于报告发布日后12个月内公司股价相对沪深300指数的涨幅进行划分：

  • 买入：相对大盘涨幅 > 10%
  • 增持：相对大盘涨幅 5%~10%
  • 持有：相对大盘涨幅 -5%~5%
  • 减持：相对大盘涨幅 < -5%

• 行业投资评级：基于行业股票指数相对沪深300指数的涨跌幅进行划分：

  • 增持：行业整体回报 > 基准指数5%
  • 中性：行业整体回报 -5%~5%
  • 减持：行业整体回报 < 基准指数-5%

分析师信息

• 姓名：陈梦洁
• 学历：硕士研究生
• 任职单位：粤开证券
• 职位：首席策略分析师
• 执业编号：S0300520100001
• 联系方式：
  • 电话：010-83755578
  • 邮箱：chenmengjie@ykzq.com

风险提示

• 股市存在风险，投资需谨慎。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应独立判断，自行承担投资风险。

公司信息披露

• 公司名称：粤开证券股份有限公司
• 业务资格：具备证券投资咨询业务资格
• 许可证编号：10485001
• 免责声明：报告数据来源合规，观点基于分析师职业理解，结论独立、客观、公正，不受第三方影响。

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