20260201-国盛证券有限责任公司-光伏设备_低轨星座竞赛与太空算力革命_引爆太空光伏需求新周期_12页_998kb

光伏设备与太空光伏需求增长分析总结

核心内容

随着全球低轨卫星部署加速及太空AI算力需求的爆发，太空光伏系统正成为一项关键的战略基础设施。太空光伏主要用于为卫星、空间站及深空探测器提供稳定、高效的电力供应，其需求因卫星数量激增及AI算力中心的建设而呈现指数级增长。

主要观点

• 卫星部署与太空竞赛：中美两国在低轨卫星部署和频谱资源上展开激烈竞争。中国在2025年一次性提交20.3万颗卫星申请，累计达25.4万颗；美国SpaceX已发射超10000颗卫星，且计划在2026年起每年部署100MW算力，目标为100GW级太空数据中心。
• 太空光伏的重要性：太空光伏系统具备高可靠性和高比功率，是航天器的核心能源系统之一，占卫星整星制造成本的20%-30%，其中太阳翼占比高达60%以上。
• 技术路线与材料选择：当前主流太空光伏技术为三结砷化镓电池，其效率高、抗辐射性强，但成本昂贵。P型HJT电池和晶硅/钙钛矿叠层电池成为未来发展方向，前者具备成熟量产经验，后者在比功率和成本上有显著优势。
• 国内厂商机遇：中国企业在太空光伏设备与电池制造领域具备全球领先优势，有望承接大量国际订单，开启“出海+技术输出”新周期。

关键信息

光伏技术对比

太空光伏需求驱动因素

• 卫星部署：全球低轨卫星数量激增，尤其是中国和美国的星座计划，使得太空光伏系统从“配套组件”升级为“战略基础设施”。
• AI算力需求：AI算力的爆炸式增长催生了“天基数据中心”概念，太空环境可实现24小时日照和近零成本散热，成为AI算力中心的理想选址。
• 技术发展：P型HJT电池与钙钛矿叠层电池在效率、成本、抗辐射性等方面表现优异，有望成为太空光伏的主流选择。

产业链受益企业

光伏设备供应商

• 迈为股份：被首次增持，HJT设备龙头，具备技术优势。
• 拉普拉斯、连城数控、捷佳伟创、奥特维、高测股份、帝尔激光、晶盛机电：具备潜在能力，可能受益于太空光伏需求增长。

光伏材料供应商

• 钧达股份：投资参股星翼芯能，聚焦太空级电池研发。
• 东方日升：布局钙钛矿+p型HJT叠层技术，已应用于商业航天。
• 明阳智能：拟收购德华芯片，布局砷化镓、HJT、钙钛矿叠层技术。
• 上海港湾：与东方日升合作，研发钙钛矿+p型HJT叠层技术。
• 乾照光电：砷化镓卫星电池国内市场第一，已实现批量出货。
• 天合光能：在太空光伏领域布局多年，其钙钛矿/晶体硅叠层组件输出功率刷新世界纪录。
• 双良节能：具备太空光伏材料供应潜力。

风险提示

1. 技术推进不及预期：太空光伏技术仍面临材料稳定性差、量产难度大等问题。
2. 商业航天进展缓慢：火箭复用、卫星寿命和智能运维等技术未达预期，影响太空光伏需求增长。
3. 订单不及预期：星座计划可能因资金或政策问题推迟，导致实际订单低于预期。
4. 竞争恶化：同质化严重、价格战激烈，盈利空间持续收窄。

投资建议

• 增持：迈为股份（300751.SZ）
• 买入：高测股份（688556.SH）、钧达股份（002865.SZ）、明阳智能（601615.SH）

图表目录

• 图表1：中美卫星申请数量统计
• 图表2：2020A-2028E全球数据中心电力需求预测
• 图表3：全球太空数据中心规划
• 图表4：航天器电源分类
• 图表5：航天器电源构成
• 图表6：AM1.5示意图
• 图表7：AM0、AM1.5G光谱图
• 图表8：太阳能电池阵四次革新
• 图表9：多结砷化镓电池介绍
• 图表10：砷化镓、晶硅、钙钛矿电池对比
• 图表11：目前太空光伏领域明确布局企业