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报告摘要

证券研究报告/晨会纪要总结

核心内容概述

本报告汇总了2013年10月15日的证券研究内容，包括公司动态跟踪、行业分析、财经要闻以及股票池信息。内容涉及多个行业，如建筑工程、通信、基础化工、餐饮旅游等，主要分析了公司业绩变化、行业趋势、政策影响及投资建议。

主要观点

1. 延华智能

业绩拐点确立，前三季度净利润同比增长80%-100%，主要受坏账计提政策变更影响。
公司向智慧城市转型初见成效，多个业务板块如博览会展、星级酒店、节能服务等收入增长显著。
预计2013-2015年EPS分别为0.24、0.35、0.48元，给予2014年40倍PE，对应目标价14元，维持“买入”评级。
未来两年业务结构优化和区域扩张将推动公司高增长。

2. 神州泰岳

大股东股权分割，但未影响控股权和经营决策。
分割部分存在套现压力，每年最高可减持3.5亿元。
预计公司2013/14/15年EPS分别为0.93/1.32/1.68元，调高目标价至40元，维持“买入”评级。

3. 汽车行业

低估值公司存在逆袭机会，部分公司估值低于10倍。
估值调整空间较大，推荐关注福耀玻璃、华域汽车、江铃汽车等。
福耀玻璃估值较低，预计港股合理估值为15倍，A股合理估值为12.75倍。
华域汽车因国企改革及独立化带来成长斜率变化，估值为9倍。
江铃汽车因福特SUV投产，预计2015年增速将超越行业。

4. 基础化工行业

氨纶行业持续提价，行业处于景气上升初期。
华峰氨纶和泰和新材被继续推荐买入，动态估值为15倍，存在向上弹性。
氨纶需求维持10%-15%增速，且具有不可替代性，未来增长可期。

5. 餐饮旅游行业

中泰互免签证推动出境游升温，行业上涨4.74%，好于大盘。
推荐中青旅、丽江旅游、峨眉山、中国国旅等公司。
行业估值溢价率为3.16，重点公司2013年平均估值24.15倍。

关键信息

一、财经数据

央行数据：前三季度人民币贷款增加7.28万亿元，M2增长14.2%。
财政部数据：安排50亿元用于防治京津冀等6省大气污染，资金分配基于减排量、污染治理投入及PM2.5浓度下降比例。
CPI与PPI：9月CPI同比增长3.1%，为七个月新高；PPI同比下降1.3%，降幅低于预期。
用电量：9月同比增长10.4%，前9个月增长7.2%，预计全年增长超9%。

二、国际指数与汇率

国内指数上涨，上证综数、深证成指、沪深300等均上涨。
国际指数中，道琼斯工业平均、纳斯达克综合等上涨，而富时100、德国DAX30等微涨。
汇率方面，美元/人民币为6.24，美元/日元为98.58，欧元/美元为1.35。

三、股票池

包括多个公司，如海越股份、中国石化、东华能源等，投资评级从“买入”到“中性”不等。
重点关注公司如海越股份、中国石化、东华能源等，预测EPS和动态PE。

四、行业估值水平

各行业平均市盈率和市净率较高，如计算机行业市盈率76.81，市净率5.08。
基础化工行业市盈率81.88，市净率0.88。
餐饮旅游行业市盈率82.40，市净率4.45。

结构总结

公司动态

延华智能：业绩拐点确立，智慧城市转型初见成效，明后年高增长可期。
神州泰岳：大股东股权分割，存在套现压力，但不影响经营决策，维持“买入”评级。

行业分析

汽车行业：低估值公司存在逆袭机会，推荐关注福耀玻璃、华域汽车、江铃汽车。
基础化工行业：氨纶持续提价，行业景气上行，推荐华峰氨纶、泰和新材。
餐饮旅游行业：出境游升温，推荐中青旅、丽江旅游、峨眉山、中国国旅。

财经要闻

央行数据：贷款、存款增长，M2增长14.2%。
财政部数据：50亿元用于防治大气污染，资金分配基于减排和治理效果。
CPI与PPI：CPI上涨至3.1%，PPI下降至1.3%。
用电量：9月同比增长10.4%，前9个月增长7.2%。

股票池

海越股份：买入，石油石化行业，EPS预测0.71/1.48/0.00元，动态PE 24.82/11.91/0.00倍。
中国石化：增持，石油石化行业，EPS预测0.93/0.99/0.00元，动态PE 4.81/4.52/0.00倍。
东华能源：买入，石油石化行业，EPS预测0.50/0.97/0.00元，动态PE 24.96/12.87/0.00倍。
其他股票：如沈阳化工、齐翔腾达、上海家化等，均有不同投资评级和EPS预测。

行业估值

计算机行业：市盈率76.81，市净率5.08。
基础化工行业：市盈率81.88，市净率0.88。
餐饮旅游行业：市盈率82.40，市净率4.45。

总结

本报告涵盖多个行业的分析，强调业绩拐点、估值调整、行业趋势及投资建议。延华智能和神州泰岳在公司动态方面表现突出，分别维持“买入”评级。汽车行业和基础化工行业存在投资机会，餐饮旅游行业因出境游升温被重点推荐。财经数据方面，CPI和用电量增长，央行和财政部数据对市场有积极影响。股票池推荐了多个公司，涵盖石油石化、基础化工、建筑、轻工制造等多个领域，提供了详细的EPS预测和动态PE分析。

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