20250521-国金期货-合成橡胶日度报告_3页_330kb

合成橡胶日度报告总结（2025年5月21日）
市场概况：合成橡胶主力2507合约当日开盘12110元/吨，最高12185元/吨，最低11945元/吨，收盘12015元/吨，跌幅152%。成交量74459手，持仓量74654手。供应端受部分民营顺丁橡胶装置重启及检修恢复影响，供应压力增大；需求端轮胎企业成品库存持续攀升，半钢胎出货缓慢，全钢胎订单不足，导致整体排产低于节前水平。社会库存高位运行，去化困难，贸易商环节明显累库，流通速度放缓。

现货分析：

1. 丁二烯：国内市场震荡下行，成交偏弱，供方价格下调拖累市场重心。午后因部分装置检修消息提振，中间商报盘心态趋强，出现略高价报盘，但下游跟进意愿不足。
2. 顺丁橡胶：出厂价格稳定，但市场报盘及成交价格重心下移，持仓商家对需求信心不足，现货交投倒挂现象加剧，北方地区民营顺丁橡胶价格区间为12050-12100元/吨。
3. 丁苯橡胶：主流销售公司维持出厂价格，丁二烯供价下调200元/吨至10500元/吨，叠加终端轮胎企业买盘清淡，现货市场交投僵持，缺乏明显利好支撑。
4. 丁腈橡胶：市场报盘存在分歧，兰化丁腈橡胶挂牌价格上涨300-600元/吨，其他牌号报盘稳定。下游询盘气氛偏弱，需求以刚需和消化前期库存为主。

总结：当前合成橡胶市场承压运行，需求疲软导致库存去化缓慢，反弹动能不足，短期预计维持区间震荡。供应端逐步恢复，但需求端疲软制约价格走势。各品种表现分化：丁二烯受检修预期影响短期企稳，顺丁橡胶因库存高企承压，丁苯橡胶交投僵持，丁腈橡胶则因部分企业涨价显现结构性支撑。整体市场需关注下游轮胎企业订单改善及库存消化进度，短期趋势或延续震荡，风险因素包括需求复苏不及预期、供应扰动以及政策变动等。

免责声明：本报告由国金期货有限责任公司发布，基于公开资料及第三方数据整理，不构成投资建议，公司不对信息真实性、完整性及准确性作绝对保证，亦不对投资者因此产生的损失承担任何责任。