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北辰实业2025年半年度报告总结

公司基本信息

• 公司代码：601588
• 公司简称：北辰实业
• 公司全称：北京北辰实业股份有限公司
• 法定代表人：张杰
• 公司注册地址：北京市朝阳区北辰东路8号
• 公司办公地址：北京市朝阳区北辰东路8号汇欣大厦12层
• 联系电话：010-64991277
• 电子邮箱：northstar@beijingns.com.cn
• 股票上市交易所：上海证券交易所（A股）、香港交易所（H股）
• 股票代码：601588（A股）、0588（H股）

核心财务指标

核心业务板块分析

1. 会展（含酒店）业务

• 主要业务支撑：政府类展会服务、国际化展会运营、主承办业务、场馆及酒店管理、会展产业研究。
• 经营情况：
  • 实现营业收入147,671.4万元，同比上升18.32%。
  • 税前利润为20,152.6万元，同比上升1.59%。
  • 成功举办多项重大展会，如第29届世界燃气大会、2025中国制冷展等，部分展会创历史最佳成绩。
  • 国家会议中心二期及首都国际会展中心正式运营，形成超130万平方米的会展综合体。
  • 会展场馆管理业务覆盖全国33个城市，总面积近700万平方米。

2. 商业物业业务

• 主要依托：北辰商管，以产业思维做实资产运营。
• 经营情况：
  • 实现营业收入14.77亿元，同比上升18.32%。
  • 推进亚奥商圈新消费创新联盟，拓展“会展+演艺+商业”融合场景。
  • 实现高端物业项目接管，如北辰中心、北辰荟、奥林匹克塔等。
  • 推动“会展商文旅体”融合发展，提升区域消费活力。

3. 房地产开发业务

• 业务布局：全国多区域多层级发展，涉及住宅、公寓、别墅、写字楼、商业等业态。
• 经营情况：
  • 实现营业收入14.61亿元，同比下降29.71%。
  • 受市场环境影响，毛利率下降，部分项目计提存货跌价准备。
  • 实现合同销售金额22.82亿元，销售面积17.49万平方米。
  • 北辰红橡墅、重庆北辰悦来壹号等项目表现突出，其中红橡墅实现开盘热销。
  • 开复工面积109.39万平方米，竣工面积2.74万平方米。

公司发展战略

1. 协同发展、改革创新：聚焦会展全产业链布局，加快地产业务转型，提升商业物业运营效能。
2. 会展业务：
   • 打造国际一流、国内领先的会展品牌。
   • 增强“服务保障”与“带动促进”两大核心功能。
   • 推动服贸会市场化、国际化、数智化升级。
   • 推进“会展+地产”项目联动，探索“会展引流-商业增值-住宅溢价”路径。
3. 房地产开发：
   • 聚焦“一核两翼”战略，打造核心模式，以“北辰服务”带动转型。
   • 推进存量项目处置，加速去库存、防风险、降成本。
   • 2025年下半年计划实现开复工面积106.65万平方米，竣工面积19.56万平方米，力争销售面积28.82万平方米，签约合同金额32.28亿元。
4. 数字化建设：
   • 推进会展、商业物业及地产三大板块的数字化整合。
   • 完成资业财一体化数字平台建设，实现精细化、流程化管理。
   • 提升整体资源利用效率与市场竞争力。

融资与债务管理

• 融资总额：报告期末为236.9亿元，平均融资成本降至3.66%。
• 融资渠道：优化债务结构，拓展中期票据、公司债券、资产证券化等多元化融资方式。
• 债务管控：强化负债管理，确保现金流安全稳定。

非经常性损益分析

• 非经常性损益合计25,693,153元，主要来源于：
  • 非流动性资产处置损益：-1,059,861元
  • 政府补助：3,394,855元
  • 资金占用费收入：8,307,627元
  • 债务重组损益：16,545,610元
  • 其他营业外收入与支出：5,793,549元

资产与负债情况

• 货币资金：74.41亿元，同比下降5.87%。
• 存货：238.19亿元，同比下降8.72%。
• 投资性房地产：73.62亿元，同比下降1.94%。
• 长期股权投资：35.47亿元，同比增长32.21%。
• 固定资产：25.61亿元，同比下降2.65%。
• 在建工程：25,320元，同比下降95.46%。
• 使用权资产：10.72亿元，同比下降52.32%。
• 合同负债：18.18亿元，同比增长23.19%。
• 长期借款：111.53亿元，同比下降7.96%。

资产受限情况

• 货币资金：12.04亿元，受限于按揭保证金、工程履约担保金等。
• 应收账款：1,472.55万元，受限于借款质押。
• 存货：24.42亿元，受限于借款抵押。
• 投资性房地产：51.10亿元，受限于借款抵押。
• 固定资产：18.01亿元，受限于借款抵押。
• 合计受限资产：105.72亿元。

重大事项与风险提示

• 未分配利润及公积金转增股本预案：本报告期无相关预案。
• 风险提示：详见“第三节 管理层讨论与分析”中“五、其他披露事项”中“（一）可能面对的风险”。
• 不存在被控股股东非经营性占用资金、违反决策程序担保、半数以上董事无法保证报告真实性等情况。
• 不存在重大非经常性损益。

总结

北辰实业2025年上半年在会展、商业物业及房地产开发三大核心业务板块中，会展及商业物业实现稳定增长，而房地产开发板块因结算面积减少及市场环境影响，出现较大亏损。公司持续推进“协同发展、改革创新”战略，强化数字化建设，优化融资结构，提升抗风险能力。尽管整体利润承压，但通过精准营销、项目优化及资源协同，公司仍保持在关键区域的市场竞争力和品牌影响力。