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降重预期上升，价格趋势延续总结

核心内容

本报告主要分析了近期生猪及鸡蛋市场的价格走势、市场供需状况、养殖利润变化以及相关风险因素。整体来看，生猪市场仍处于供大于求的状态，价格承压运行；鸡蛋市场则在清明节备货需求带动下出现小幅上涨，但上涨动力不足，后续可能重回震荡调整。

主要观点

生猪市场

• 价格走势：生猪现货价格延续弱势运行，单日跌幅扩大，北方地区跌幅强于南方。
• 期货表现：生猪2605合约价格下跌240元/吨，跌幅2.35%。
• 区域价格：
  • 河南地区外三元生猪价格为9.85元/公斤，下跌0.08元/公斤。
  • 江苏地区外三元生猪价格为10.21元/公斤，下跌0.10元/公斤。
  • 四川地区外三元生猪价格为9.66元/公斤，维持稳定。
• 基差变化：
  • 河南地区基差LH05-130，较前交易日上升90。
  • 江苏地区基差LH05+230，较前交易日上升140。
  • 四川地区基差LH05-320，较前交易日上升40。
• 出栏预期：养殖端普遍有降重出栏预期，短期出栏量预计环比上升，3月整体出栏完成进度有望逐步修复。
• 策略建议：谨慎偏空。
• 风险提示：收储、二次育肥、冻品入库。

鸡蛋市场

• 价格走势：鸡蛋现货价格延续偏强运行，北方主产区多地报价上涨，主要受清明节备货需求带动。
• 期货表现：鸡蛋2605合约价格上涨34元/500千克，涨幅1.00%。
• 区域价格：
  • 辽宁地区鸡蛋现货价格为3.11元/斤，上涨0.07元/斤。
  • 山东地区鸡蛋现货价格为3.25元/斤，维持稳定。
  • 河北地区鸡蛋现货价格为3.16元/斤，上涨0.09元/斤。
• 基差变化：
  • 辽宁地区基差JD05-333，较前交易日上升36。
  • 山东地区基差JD05-193，较前交易日下降34。
  • 河北地区基差JD05-283，较前交易日上升56。
• 库存情况：
  • 生产环节库存为0.81天，较昨日减少0.08天。
  • 流通环节库存为1.05天，较昨日持平。
• 市场分析：当前鸡蛋市场供应仍处于宽松状态，无明显缺口，需关注蛋价上行至高位后的下游接受力度。
• 策略建议：中性。
• 风险提示：淘汰鸡变化情况。

关键信息

期货与现货价格

全国农产品价格指数

• 农产品批发价格200指数：122.20，上升0.11个点。
• “菜篮子”产品批发价格指数：123.80，上升0.15个点。
• 猪肉平均价格：16.01元/公斤，上升0.2%。
• 牛肉平均价格：66.36元/公斤，下降0.3%。
• 羊肉平均价格：64.22元/公斤，下降1.3%。
• 鸡蛋平均价格：7.73元/公斤，上升1.8%。
• 白条鸡平均价格：17.58元/公斤，上升1.2%。

市场供需与策略

• 生猪出栏均重：持续偏高，表明养殖端存在降重出栏预期。
• 能繁存栏量：农村部数据显示，能繁母猪存栏量保持稳定。
• 养殖利润：自繁自养与外购仔猪养殖利润均有所下滑。
• 屠宰企业开工率：维持在较低水平，反映需求疲软。
• 冻品库容率：保持高位，说明市场库存压力较大。

鸡蛋市场分析

• 库存可用天数：生产环节库存可用天数为0.81天，流通环节库存可用天数为1.05天。
• 市场走势：清明节备货需求带动现货价格上涨，但上涨动力不足，后续可能震荡调整。
• 供需格局：供应宽松，无明显缺口，需关注下游接受力度。

图表信息

• 生猪市场：图1至图10展示了生猪期货价格、现货价格、基差、出栏量、存栏量、出栏均重等关键指标。
• 鸡蛋市场：图19至图30展示了鸡蛋期货合约、现货价格、基差、库存可用天数、到货量等信息。
• 数据来源：钢联数据、同花顺、农村部、华泰期货研究院等。

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724
• 白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055
• 薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045

公司信息

• 华泰期货有限公司：拥有投资咨询业务资格，编号证监许可【2011】1289号。
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