20180927-西证国际证券-晨讯_8页_580kb

报告摘要

晨讯总结

核心内容

2018年9月27日，全球及亚洲股市整体呈现震荡态势，部分行业表现优于其他。美国股市受美联储加息影响，出现小幅下跌；而香港和内地股市则有所上升。同时，大宗商品价格出现波动，油价和金价下跌，而铜价微跌，铝价微涨。此外，中国国务院宣布降低部分进口关税，富时罗素将A股纳入其指数体系，对A股市场产生积极影响。

主要观点

1. 全球股市表现

美国股市：周三下跌，美联储加息25个基点，预计2019年再加息三次，2020年再加息一次，2021年不加息。政策声明中去除了“货币政策保持宽松”的措辞。
- 道琼斯指数下跌 0.40%
- 标普500指数下跌 0.33%
- 纳斯达克指数下跌 0.21%
亚洲股市：恒生指数和国企指数分别上升1.15%和1.46%，港股成交金额大增55.8%。上证综合指数上升0.92%，沪深两市成交金额增加28.5%。
- 恒生指数收市价27,817点，月变动-1.61%
- 国企指数收市价10,986点，月变动-0.57%
- 创业板指数下跌1.40%，月变动-7.90%

2. 商品市场表现

纽约期油：下跌1.00%，至每桶71.57美元，因美国原油库存意外增加。
黄金：下跌0.50%，至每盎司1,199.10美元。
铜：下跌0.55%，至每吨6,318.00美元。
铝：上涨0.53%，至每吨2,071.00美元。
小麦：下跌0.62%，至每蒲式耳517.50美元。
玉米：下跌0.21%，至每蒲式耳363.00美元。

3. 中国政策动向

中国国务院宣布将1,585个税目的进口关税总水平由9.8%降至7.5%，预计减轻企业和消费者支出人民币600亿元。
富时罗素将A股纳入指数体系，分类为次级新兴，A股在富时罗素新兴市场指数中的权重占比为5.5%。

关键信息

1. 港股表现

恒生指数：收市价27,817点，日变动1.15%，月变动-1.61%。
国企指数：收市价10,986点，日变动1.46%，月变动-0.57%。
港股成交金额：大增55.8%，至1,080亿港元。
行业表现：
- 石油化工：上升2.61%，为涨幅最大行业之一。
- 汽车经销：下跌1.93%，表现相对较弱。
- 医疗保健：上升2.00%，为表现较好的行业之一。
- 其他行业：如银行、科技、保险等表现不一，部分行业出现下跌。

2. A股动向

A股市场：虽然未详细列出，但A股纳入富时罗素指数，显示国际投资者对A股的认可。

3. 美国股市与经济数据

经济数据：
- 首次申请失业救济金人数：211.35k，略高于前值。
- 连续申请失业救济金人数：1683.44k，环比上升。
- 制造业展望企业活动指数：17.00，高于前值。
- 耐久财新订单工业：2.06%，环比上升。
- 个人消费支出核心指数：2.00%，保持稳定。
- GDP价格指数：3.00%，维持不变。
- 国内生产毛额：年化季比4.27%，环比上升。

4. 宏观与策略

政策底已至，经济底仍需等待：随着政策向稳增长方向转变，政策底已见，但经济底仍需时间。
通胀压力上升：预计9月份CPI将达到2.5%，年底可能升至2.6%-2.7%。
货币政策宽松：虽然通胀压力有所上升，但央行仍保持宽松政策，对债市提供一定支撑。
债市展望：4季度债市将震荡，预计10年期国债利率将在3.4%-3.7%之间波动。

公司新闻

正招股的新昌创展（1781.HK）：公开并展超购近一倍，浦林成山（1809.HK）未足额。
江西赣锋锂业（1772.HK/002460.CH）：
- 2017年按产能计为全国第三大及全球最大的锂化合物生产商。
- 2018年上半年收益同比上升35.4%，经调整股东应占溢利增长66.9%。
- 第三季度碳酸锂价格大跌40%，带来巨大下行压力。
- 招股价介乎16.5-26.5港元，净集资额约41.5亿港元，市值介乎449-469亿港元。
- 基石投资者认购34.0%-54.6%的全球发售股份。
东京中央拍卖（1939.HK）：
- 2016-2018财年收入分别为1.4、1.5及1.7亿港元。
- 平均艺术品拍卖佣金率分别为18.7%、19.6%及20.1%。
- 核心股东应占溢利分别为1,850、3,078及5,496万元。
- 招股价介乎1.50-1.71港元，净集资额约1.2亿港元，市值介乎7.5-8.6亿港元。
- 基石投资者认购6.7%-7.6%的全球发售股份。

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