20240111-金石期货-棉花_市场静待USDA报告_郑棉期价小幅收高_4页_788kb

棉花市场分析总结

一、市场概览

郑棉主力合约小幅上涨，涨幅0.61%，收于15580元/吨。国际市场美棉小幅走跌。国内棉市供需双增，新棉上市量增加，进口量高企，供应充足抑制棉价上行。

二、关键数据与事件

1. 库存与加工量：全国累计检验棉花50809万吨，同比增36%；新疆区加工量同比增幅达135%。
2. 需求端：纺织品零售额增长15.6%，纱线出口量同期增加119%，开机率提升，但受春节临近影响，采购可能减少。
3. 宏观因素：美联储降息预期增强，地缘局势持续紧张，强化出口阻力。

三、市场观点

• 当前处于宽幅震荡格局，下游需求边际好转提供支撑，但面临利多减弱、供应压力大双重压制。
• 关注USDA报告，中美棉价走势分化。
• 坯布库存下降、织机开工率提升验证需求回暖，但节前补库结束后上行动力或减弱。

四、风险提示

• 供应过剩加剧上涨阻力；国际局势、汇率波动、国内库存消耗节奏的变化是主要风险因素。